Conceptos Clave de Finanzas Empresariales: Estructura, Financiación y Valoración

Fundamentos de la Estructura Económico-Financiera

Patrimonio

El patrimonio es el conjunto de bienes, derechos y obligaciones de una empresa.

• Patrimonio Neto = Bienes + Derechos – Obligaciones

Balance de Situación

El balance de situación es un documento contable que representa la situación patrimonial de una empresa en un momento determinado del tiempo. Se compone de:

• Activo: Bienes y derechos de la empresa.
• Pasivo: Obligaciones de la empresa.

Ecuación Fundamental Contable

La relación fundamental en contabilidad es:

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO NETO

Estructura Detallada del Balance de Situación

La situación patrimonial de una empresa se representa en un balance de situación con la siguiente estructura:

Conceptos Clave de la Gestión Financiera

Equilibrio Financiero

El equilibrio financiero establece una relación deseable entre las masas patrimoniales del Balance, recogiendo la necesidad de equilibrar el plazo de la inversión y la financiación.

Estados Financieros Fundamentales

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Muestra el resultado económico de un periodo determinado.

Estado de Flujos de Efectivo (Cash Flow)

Detalla el movimiento de fondos (entradas y salidas de efectivo) en un periodo determinado.

Fondo de Maniobra

El fondo de maniobra es un indicador de la liquidez y solvencia a corto plazo de una empresa. Se calcula de dos formas:

• Fondo de Maniobra = Activo Corriente – Pasivo Corriente
• Fondo de Maniobra = Recursos Permanentes – Activos Fijos
  • (Recursos propios + Pasivo exigible a L/P) – (Inmovilizado / Activo No Corriente)

Liquidez y Solvencia

Liquidez

La liquidez es la capacidad de los activos o inversiones para convertirse en dinero de forma inmediata sin perder valor.

Solvencia

La solvencia es la capacidad para hacer frente a las deudas con la garantía de las inversiones.

Tipos de Financiación Empresarial

Financiación Propia (Interna y Externa)

La financiación propia se refiere a los fondos aportados por los propietarios o generados por la propia empresa, sin la necesidad de acudir a los mercados o instituciones financieras para obtener deuda.

• Autofinanciación: Fondos generados por la propia actividad de la empresa (ej. reservas, amortizaciones).

Financiación Ajena (Externa)

La financiación ajena son los fondos que afluyen a la empresa desde el exterior, con origen en personas e instituciones ajenas a la empresa, y que deben ser devueltos.

Financiación Ajena a Corto Plazo (< 12 meses)

• Préstamo a C/P: La empresa pide dinero a una entidad financiera para cubrir sus necesidades a corto plazo. Tiempo: < 12 meses.
• Crédito (Línea de Crédito): Se configura como una cuenta corriente con un límite máximo de descubierto, por un plazo determinado. Admite cualquier movimiento de cobro y pago.
• Créditos Comerciales: Financiación automática que consigue la empresa cuando deja a deber las compras que realiza a los proveedores.
• Descuento Comercial: Operación de crédito por la que una entidad financiera anticipa el importe de un efecto de comercio no vencido a su tenedor.
• Factoring: Forma de financiación empresarial que consiste en la venta de todos los derechos de crédito sobre clientes a una empresa denominada factor, que se encarga de su contabilización y cobro, asumiendo el riesgo de insolvencia del titular.
• Confirming: Servicio de gestión, por una entidad financiera, de los pagos de una empresa a sus proveedores nacionales y que incluye, para el acreedor, la posibilidad de cobrar las facturas con anterioridad a su fecha de vencimiento.
• Forfaiting: Similar al Factoring, pero aplicada al comercio exterior. Se elimina el riesgo cambiario.

Criterios Dinámicos de Valoración de Inversiones

Valor Actualizado Neto (VAN)

El VAN (Valor Actualizado Neto) calcula el saldo de la diferencia entre las entradas y salidas de efectivo de una inversión.

• Criterio de Aceptación: Para que una inversión sea aceptada, su VAN debe ser positivo (> 0).
• Criterio de Selección: Ante varias inversiones, se escogerá aquella que tenga el mayor VAN.
• Significado: Representa el valor económico creado por una inversión.

Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR (Tasa Interna de Retorno) se obtiene por la relación entre la inversión inicial y los flujos netos de caja.

• Criterio de Aceptación: Para que una inversión sea aceptada, su TIR debe ser positiva y superar el coste del capital (o coste del pasivo).
• Criterio de Selección: Ante varias inversiones, se escogerá aquella que tenga la mayor TIR.
• Significado: Calcula la rentabilidad de la inversión como un porcentaje (%). Su cálculo depende también del tiempo. Representa la rentabilidad esperada en una inversión.