.Activos variables

La economía financiera es aquella que determina la mejor alternativa donde ahorra para un mejor resultado. Para ser eficiente se necesita de un mercado de factores.

Fisher – modelo de decisión consumo y ahorro. Los precios no se mueven por tanto la inflación es cero. Las variables nominales y reales se igualan. (Primer ejercicio). Involucra certeza, tenemos dos tiempos y no se deja legado o deuda.
F. Might – riesgo e incertidumbre (media y dispersión).
Robert Lucas – Expectativas racionales y las políticas no pueden ser únicas porque los tiempos cambian. Valoración de activos.

Los agentes que realizan el esfuerzo de ahorro son distintos de quienes tienen a su cargo la asignación de esos recursos, por lo que deben existir mecanismos (ahorro e inversión)
. Los mecanismos funcionan mediante los proveedores de capital y receptores de capital (Emisores o prestatarios y deudor).

Los participantes son las familias o los agentes individuales, y toman sus decisiones considerando su consumo y ahorro, inversión, financiamiento o gestión del riesgo.

Participantes institucionales:

Intermediarios financieros que cobran una comisión los cuales manejan pasivos con pasivos. Estas empresas son mayormente financieras. Requieren de control para su funcionamiento bajo la ley.

Diferencia entre pasivos de banco y planes de fondo:

Los pasivos de un banco son pasivos a la vista, mas los otros son pasivos a mediano y largo plazo. Por lo tanto, los bancos tienen más riesgo de pago.

Valor Par (Valor nulo) que es igual al ingreso.

Titulo descuento:

Titulo cupón cero que se emite a un valor menor que su valor nominal.

Valor con premio

Su valor es mayor al precio nominal. Importante su tasa de interés. Cuando las tasas de crédito bajan por ende el precio sube. El Ecuador usa prima de riesgo ya que no es solvente en los pagos.

Cap 1.-

Existe una relación entre valores, mercados e instituciones financieras.

Inversión:

Dinero o recursos en espera de rendimientos futuros.

Activos reales

Utilizados para producir bienes y servicios.

Activos financieros:

Ingresos que generan los activos fijos. Muchas veces, estos activos son pasivos para la compañía y cuando se los cancela en los balances se deja los activos reales que son igual al patrimonio.

Valores de renta fija:

Flujo fijo de ingresos o flujo de ingresos determinado por una formula. A corto plazo son muy líquidos y generalmente tienen poco riesgo.

Valores de renta variable:

Una acción de una empresa y su rendimiento esta vinculado con el éxito de la empresa.

Instrumentos derivados:

Su renta depende del valor de otros activos.

Problema de agencia:

Conflicto de intereses entre directivos y accionistas.

Asignación de activos:

Lista o asignación de cartera entre varios tipos de activos.

Selección de valores:

Valores de cada tipo de activo.

Gestión pasiva:

Tener una cartera diversificada sin intentar identificar los valores de bajo precio.

Gestión activa:

Identificar los valores de precio bajo.

Fondos de dotación:

Organizaciones autorizadas para utilizar el dinero para fines no lucrativos.

Restricciones de las inversiones:

La liquidez es una restricción por velocidad y facilidad  con la que un activo se puede vender de forma que siga teniendo un precio justo.
Horizonte inverso es la fecha planeada de liquidación de la inversión.
La normativa es la responsabilidad financiera de un inversor profesional.
Las consideraciones fiscales, las cuales son las obligaciones que pueden ser esenciales para la estrategia financiera.

Políticas de inversión:

Primera decisión a tomar por el inversor es la asignación de activos de su cartera.

Top Down:

La principal responsabilidad del comité de inversiones es la de traducir los objetivos y las restricciones de la compañía en un universo de activos.

Universo de activos:

Lista aprobada de activos en los que puede invertir un gesto de cartera.

Políticas activas frente a pasivas:

Las políticas activas buscan un mejor rendimiento, encontrando valores que tengan mayor éxito futuro. Las pasivas no salen de su ponderación de clase de activos en respuesta a las expectativas.

Cap 17.-

Los inversores quieren ganar el mayor dinero posible con sus inversiones, pero esto implica mayor riesgo.

Tolerancia al riesgo:

Aceptar un mayor riesgo para obtener mayor rentabilidad.

Aversión al riesgo:

Nos correr riesgo. Los factores que afectas al inversor son las etapas de vida. La primera es la educación, luego la casa para no pagar arriendo y tener un techo. Los jóvenes arriesgan más que los veteranos, ya que tienen más tiempo para recuperar las posibles pérdidas.