Análisis del Ciclo de Explotación y Fondo de Rotación
Análisis del Ciclo de Explotación
Periodo Medio de Maduración (PMM)
El PMM representa el tiempo promedio que tarda una empresa en convertir sus inversiones en efectivo. Se calcula como la suma de los siguientes periodos:
- Periodo Medio de Aprovisionamiento (PMA)
- Periodo Medio de Fabricación (PMF)
- Periodo Medio de Venta (PMV)
- Periodo Medio de Cobro (PMC)
Fórmula del PMM:
PMM = PMA + PMF + PMV + PMC
Cálculo de los Periodos Medios
Periodo Medio de Aprovisionamiento (PMA)
El PMA indica el tiempo promedio que la empresa tarda en adquirir y recibir las materias primas. Se puede calcular mediante dos métodos:
- Método de las Rotaciónes: PMA = 365 / Rotación de Materias Primas
- Método de los Flujos: PMA = Existencias Medias de Aprovisionamiento / Entrada o Salida Diaria de Materias Primas
Periodo Medio de Fabricación (PMF)
El PMF representa el tiempo promedio que la empresa tarda en transformar las materias primas en productos terminados. Se puede calcular mediante dos métodos:
- Método de las Rotaciónes: PMF = 365 x (Existencias Medias de Productos en Curso / Coste de Fabricación)
- Método de los Flujos: PMF = Existencias Medias de Fabricación / Entrada o Salida Diaria de Producción
Periodo Medio de Venta (PMV)
El PMV indica el tiempo promedio que la empresa tarda en vender sus productos terminados. Se puede calcular mediante dos métodos:
- Método de las Rotaciónes: PMV = 365 * (Existencias Medias de Productos Terminados / Coste de Productos Vendidos)
- Método de los Flujos: PMV = Existencias Medias de Productos Terminados / Entrada o Salida Diaria de Productos Terminados
Periodo Medio de Cobro (PMC)
El PMC representa el tiempo promedio que la empresa tarda en cobrar sus ventas. Se puede calcular mediante dos métodos:
- Método de las Rotaciónes: PMC = 365 * (Existencias Medias de Clientes / Ventas Netas)
- Método de los Flujos: PMC = Existencias Medias de Derechos de Cobro / Entrada o Salida Diaria de Derechos de Cobro
Fondo de Rotación (FR)
El FR es una medida de la liquidez a corto plazo de una empresa. Indica la capacidad de la empresa para cubrir sus pasivos corrientes con sus activos corrientes.
Tipos de Fondo de Rotación
- Fondo de Rotación Bruto Total (FRBT): Activo Corriente Total – Pasivo Corriente Total
- Fondo de Rotación Neto Total (FRNT): Activo Corriente Neto – Pasivo Corriente Neto
- Fondo de Rotación de Explotación Existente (FREE): Activo Corriente de Explotación Existente – Pasivo Corriente de Explotación Existente
- Fondo de Rotación de Explotación Necesario (FRN): Activo Corriente Necesario – Pasivo Corriente Permanente
Análisis del FRN
- FREE <> FRN: La empresa no ha alcanzado el nivel objetivo de liquidez.
- FREE = FRN: La empresa ha alcanzado el nivel objetivo de liquidez.
- FREE > FRN: La empresa tiene exceso de liquidez.
Cálculo del Activo Corriente Necesario (ACN)
El ACN se calcula sumando las existencias mínimas de cada componente del activo corriente:
ACN = Existencias Mínimas de Tesorería + Existencias Medias de Clientes + Existencias Mínimas de Productos Terminados + Existencias Mínimas de Productos en Curso + Existencias Mínimas de Materias Primas
Cálculo del Pasivo Corriente Permanente (PCP)
El PCP se calcula sumando las deudas medias de la empresa:
PCP = Deuda Media con Proveedores + Deuda Media con Empleados + Deuda Media por Conceptos Financieros y Fiscales
Coeficiente Básico de Financiación (CBF)
El CBF mide la relación entre los recursos permanentes de la empresa y su estructura permanente.
Fórmula del CBF:
CBF = (Neto + Activo Fijo) / (Pasivo No Corriente + FRN)
Análisis del CBF
- CBF < 1: La empresa tiene defectos de financiación.
- CBF > 1: La empresa tiene una financiación equilibrada.