Comercio Global: Sistema Monetario, Divisas y Medios de Pago Internacionales

Sistema Monetario Internacional

El Sistema Monetario Internacional (SMI) es el conjunto de instituciones, normas y acuerdos que regulan la actividad comercial y financiera internacional entre los países.

Origen del SMI

En julio de 1944, delegados de 44 naciones se reunieron en el Hotel Mount Washington, en Bretton Woods (New Hampshire, EE. UU.), para establecer un nuevo sistema monetario internacional para el mundo de la posguerra, que desde entonces sería conocido como los Acuerdos de Bretton Woods.

Las Instituciones Surgidas de Bretton Woods

Superadas las discrepancias, los 730 delegados en Bretton Woods acordaron establecer dos nuevas instituciones: el Fondo Monetario Internacional (FMI), que supervisaría los tipos de cambio y proporcionaría divisas de reserva a los países con déficit en su balanza de pagos; y el Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento (BIRF), ahora conocido como Banco Mundial (BM), que sería el responsable de prestar asistencia financiera para la reconstrucción de los países asolados por la guerra, además de impulsar el progreso económico de los países menos desarrollados.

El FMI entró en existencia formal en diciembre de 1945, cuando sus primeros veintinueve países miembros firmaron el Convenio Constitutivo. Los países se comprometieron a mantener sus monedas a un tipo de cambio fijo pero ajustable (dentro de una banda del 1%) con el dólar, y el dólar quedó fijado al oro a un precio “inamovible” de 35 dólares por onza.

Para 1958, el sistema de Bretton Woods estaba vigente y completamente establecido. Según los términos acordados, Estados Unidos tenía la responsabilidad de mantener el precio del oro fijo y ajustar la oferta monetaria de dólares, de forma que perdurara la confianza en su moneda gracias a la convertibilidad de esta en oro.

Sin embargo, las políticas económicas y monetarias estadounidenses provocaron que la enorme cantidad de dólares circulantes en el extranjero ya no estuviera garantizada por el oro de sus reservas, de forma que no podían cumplir con la obligación de canjearlos por oro al precio establecido. Así, el 15 de agosto de 1971, el presidente Richard Nixon puso fin a la convertibilidad del dólar en oro de forma unilateral. Los Acuerdos de Bretton Woods eran, de facto, papel mojado y el consenso internacional alcanzado en 1944 saltaba por los aires. Sin embargo, las instituciones que alumbraron –el FMI y el BM– seguirían funcionando hasta nuestros días.

El SMI regula los pagos y cobros derivados de las transacciones económicas internacionales. Su objetivo principal es generar la liquidez monetaria (mediante reservas de oro, materias primas, activos financieros de algún país, activos financieros supranacionales, etc.) para que los negocios internacionales, y por tanto las contrapartidas de pagos y cobros en distintas monedas nacionales o divisas, se desarrollen de forma fluida.

Balanza de Pagos y Flujo Internacional de Fondos

Balanza de Pagos

1. Documento Contable

La balanza de pagos lleva a cabo el registro y control de las transacciones internacionales. Recoge, debidamente separados, los ingresos y los pagos.

Los ingresos representan transacciones que implican entradas de divisas para el país.

Los pagos representan transacciones que implican salidas de divisas.

El saldo de la balanza será la diferencia entre los ingresos y los pagos.

2. Registro de Operaciones Internacionales

Registra las operaciones realizadas entre los residentes de un país y los del resto del mundo.

Se divide en tres grandes sub-balanzas:

Cuenta Corriente
Cuenta de Capital
Cuenta Financiera

Con vistas al estudio de la balanza de pagos, debemos tener en cuenta que una transacción económica puede tener lugar con o sin contrapartida.
Tenemos transacciones con contrapartida cuando en la relación entre dos sujetos económicos cada uno de ellos da al otro algo (se entiende que ambas entregas tienen un valor similar).
Tenemos transacciones sin contrapartida cuando en esa relación uno de los sujetos no da nada a cambio de lo que recibe.

Cuenta Corriente

Refleja los intercambios de bienes y servicios realizados entre los residentes de un país y los del resto del mundo.

Se divide en cuatro sub-balanzas:

Balanza Comercial o de Mercancías
Balanza de Servicios
Balanza de Rentas
Balanza de Transferencias Corrientes

Balanza Comercial o de Mercancías

Recoge el valor de las exportaciones e importaciones de mercancías.

En ella, las exportaciones representan ingresos y las importaciones pagos.
Cuando las exportaciones son superiores a las importaciones, se dice que la nación presenta una situación de superávit comercial.
Si las importaciones superan a las exportaciones, se habla de déficit comercial.

Dato Relevante: Superávit y Déficit Comercial (2019)

Los países del mundo que presentaron mayor superávit en su Balanza Comercial en 2019 fueron, por este orden, China y Alemania. Los que representaron déficit fueron Estados Unidos, España y Reino Unido.

https://datosmacro.expansion.com/comercio/balanza

Balanza de Servicios

Recoge las transacciones realizadas con productos intangibles, tales como servicios prestados a empresas (servicios de turismo y viajes, seguros, transportes, comunicaciones, servicios financieros, informáticos, culturales o recreativos, entre otros).

Dentro de esta sub-balanza, los servicios relacionados con las tecnologías más avanzadas están cobrando una importancia creciente.
En algunos países, gracias al sector turismo, el saldo de esta balanza es positivo.
Ello contribuye a atenuar el grave déficit que presentan en su balanza comercial.

Balanza de Rentas

Recoge todas las rentas de las inversiones en el exterior (intereses y dividendos).

Las rentas generadas por los activos y pasivos de la cuenta financiera o rentas de capital, esto es: dividendos de acciones, intereses de préstamos, etc.

Balanza de Transferencias Corrientes

Recoge aquellas operaciones que realiza un país con el exterior sin que haya una contraprestación a cambio.
Se trata de transferencias de bienes o de dinero que se realizan a título gratuito (sin contrapartida). Solo se recogen aquí las transferencias corrientes, no las de capital. Las transferencias corrientes pueden ser privadas o públicas (remesas de emigrantes a su país, herencias, premios científicos o literarios, premios de juegos de azar, donaciones de ayuda al desarrollo, etc.).

Saldo de la Balanza por Cuenta Corriente

+ Ingresos derivados de exportaciones de bienes/servicios.

– Gastos en importaciones de bienes y servicios.

+/- Saldo de la Balanza de Rentas.

+/- Transferencias Corrientes.

= SALDO DE LA BALANZA POR CUENTA CORRIENTE

Significado del Saldo

Si el saldo es NEGATIVO (hablaremos de déficit de Balanza por Cuenta Corriente) cuando los pagos derivados de la compra de bienes y servicios y de las transferencias y rentas superen a los ingresos. Para financiarlo, el país correspondiente tiene que vender activos nacionales (acciones, inmuebles, etc.) al extranjero, o bien pedir prestado a los bancos extranjeros.

Si el saldo es POSITIVO (hablaremos de un superávit de la Balanza por Cuenta Corriente) cuando los ingresos derivados de las exportaciones de bienes y servicios y de las transferencias y rentas superen a los pagos.

Los flujos de entrada de efectivo en cuenta corriente representan un cargo y los flujos de salida de efectivo, un abono.

Un saldo negativo en cuenta corriente (déficit) durante un periodo significa que el país envía más dinero al extranjero de lo que recibe.

Cuenta de Capital

Incluye las dos partidas siguientes:

Transferencias de Capital: Las transferencias de capital son, como las corrientes, operaciones con el exterior hechas a título gratuito, es decir, sin que medie contraprestación.
Se distinguen de las corrientes en que ahora se trata de transferencias de bienes de capital fijo o bien de dinero pero vinculado a la adquisición o enajenación de activos fijos (ejemplo: los fondos de cohesión para mejoras estructurales en proyectos industriales y de medio ambiente, aportaciones que realiza la Unión Europea a sus estados miembros, activos financieros transferidos entre países por personas que se mudan a otro país).

Adquisición y Disposición de Activos Inmateriales No Producidos: Se registra la compraventa de activos intangibles no producidos como patentes, marcas, derechos de autor, marcas registradas, concesiones, etc.

La venta de derechos de patente refleja un cargo en la balanza de pagos del país que la realiza, y una compra de derechos de patente refleja un abono en la cuenta de la balanza de pagos.

Cuenta Financiera

Se contabilizan en ella las variaciones de activos y pasivos financieros del país, debidas esencialmente a operaciones de compraventa de títulos de distinta índole (acciones, obligaciones, propiedad de inmuebles, préstamos) y a la entrada o salida de reservas (moneda internacional). Incluye inversiones, préstamos y depósitos del país en el exterior y del exterior al país, así como la variación de reservas experimentadas durante un periodo.
La cuenta financiera incluye las partidas siguientes: inversiones directas, inversiones de cartera, derivados financieros y otras inversiones. Además, se registran otras dos cuentas que son de compensación: Variación de Reservas y Errores u Omisiones.
Aquí se considera la adquisición y enajenación de títulos y no sus rendimientos, que se apuntan en la balanza de rentas.

Tendencia de los Flujos Monetarios Internacionales

La inversión extranjera directa suele darse en países subdesarrollados, ya sea para llegar a más consumidores o por la mano de obra barata que en estos consiguen.
Otro factor importante son las pocas restricciones que los países establecen para que los extranjeros inviertan en ellos, o la privatización de servicios y otros a las compañías extranjeras.
Cuando se trata de inversión de cartera (o portafolio), los inversionistas suelen buscar lugares donde los impuestos sobre ingresos no sean muy altos o en países donde las tasas de interés que les propongan sean altas.

Derechos Especiales de Giro (DEG)

El DEG es un activo de reserva internacional creado en 1969 por el FMI para complementar las reservas oficiales de los países miembros.
El DEG no es ni una moneda ni un activo frente al FMI, sino que representa un activo potencial frente a las monedas de libre uso de los países miembros del FMI. Se puede realizar el intercambio de DEG por monedas de libre uso mediante dos operaciones: primero, la concertación de acuerdos de canje voluntario entre países miembros; y segundo, la designación, por parte del FMI, de países miembros con una sólida situación externa para que compren DEG a países miembros con una situación externa poco firme.

Tipos de Cambio y Mercados de Divisas

Mercado de Divisas

El mercado de divisas es un mercado donde se compran y venden monedas extranjeras, facilitando la conversión de las monedas.

El mercado de divisas tiene las siguientes funciones:

Permite transferir el poder adquisitivo entre monedas.
Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones internacionales.
Ofrece facilidades para la administración de riesgo, el arbitraje y la especulación.

Una característica importante del mercado de divisas es su continuidad, donde se trabaja las 24 horas, los 365 días del año. No hay precio de inicio ni de entrada, y los precios se modifican constantemente.

Divisa

Divisa: es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado cambiario.

El precio aquí no tiene el mismo sentido que en el resto de los mercados, ya que se trata de una relación de intercambio que recibe la denominación especial de tipo de cambio; en definitiva, es el precio de una moneda en función de otra.

Tipo de Cambio = PRECIO DE UNA MONEDA EN TÉRMINOS DE OTRA.
La tasa de venta es el tipo de cambio al que el banco está dispuesto a vender divisa extranjera.
La tasa de compra es el tipo de cambio al que el banco está dispuesto a comprar divisa extranjera.

La diferencia entre ambos es el spread (margen).

Clasificación del Mercado de Divisas

Convertibles: su precio es fijado por el mercado, es decir, aquella que puede intercambiarse libremente por otra divisa.

No Convertibles (o divisas bilaterales): su precio se fija de forma arbitraria, es decir, aquellas que están sometidas a restricciones y los precios son establecidos por el Estado.

Sistemas del Tipo de Cambio

Tipo de Cambio Fijo: Valuación de la moneda respecto a la de otro país con baja inflación y estabilidad.
Tipo de Cambio Variable

Las monedas fluctúan su valor por la ley de oferta y demanda.

Tipos de Cambio

Tipo de Cambio Directo: Son unidades en moneda nacional que hay que entregar por una moneda extranjera.
Tipo de Cambio Indirecto: Es la cantidad de moneda extranjera que hay que entregar por una unidad de moneda nacional.
Tipo de Cambio Cruzado: También conocido como Cross Rates, es el tipo de cambio entre dos monedas, y se llama tipo de cambio cruzado por no ser común en el país donde el par de moneda se cotiza.

Tipo de Cambio o Cotización Directa

Es la cantidad de divisa local que se entrega por una unidad de divisa foránea. Se denota como: LOCAL/FORÁNEA.

Ejemplo: 22.0897 MXN/USD

Se lee: ‘entrego 22.0897 pesos mexicanos por 1 dólar de los Estados Unidos’.

Esta cotización es usada dentro de un país y se expresa en términos de la divisa local.

Tipo de Cambio o Cotización Indirecta

Es la cantidad de divisa foránea que se entrega por una unidad de divisa local. Se denota como: FORÁNEA/LOCAL.

Ejemplo: 0.04526 USD/MXN

Se lee: ‘entrego 0.04526 dólares americanos por 1 peso mexicano’.

Esta cotización es usada en el extranjero y se expresa en términos de la divisa foránea.

Cotización Cruzada

Consiste en obtener una cotización directa a partir de dos cotizaciones en términos indirectos.

Se utiliza cuando se tiene una relación comercial con un país con el que regularmente no se tienen actividades y se desconoce la cotización directa.

Ejemplo: Se tiene una relación comercial con Surinam. Se conoce la cotización del peso respecto al dólar: 22.0897 MXN/USD.

Se conoce la cotización del Dólar de Surinam en términos de dólar de Estados Unidos: 0.13404 USD/SRD.

Primero: Se debe obtener la cotización del peso en términos de dólar:1/22.0897 = 0.04526 USD/MXN

Segundo: Teniendo las dos cotizaciones en términos de dólares:0.1340 USD/SRD y 0.0452 USD/MXN.

Se obtiene la cotización:0.1340 / 0.0452 = 2.9646 MXN/SRD

https://www.banxico.org.mx/tipcamb/main.do?page=tip&idioma=sp

Participantes en el Mercado de Divisas

Agentes económicos que ofrezcan o compren divisas.

Empresas Industriales y Comerciales: Acuden como resultado de transacciones de carácter económico (comercio exterior, inversiones extranjeras…), también para cubrirse frente al riesgo del tipo de cambio.
Sistema Bancario (Bancos comerciales): Su participación en el mercado de divisas responde a: necesidades de sus clientes (demanda u oferta de moneda extranjera para cambiar por moneda nacional) y gestión de la propia posición del banco en divisas.
Mercado Interbancario: Directamente entre bancos. Se asegura el precio al que se quiere hacer la transacción. Un banco acude al mercado con dos precios: máximo y mínimo, y busca comprador o vendedor. No existen comisiones. Se opera con un mínimo de 1 millón de $ y se aplican precios al por mayor.
Instituciones Financieras no Bancarias: Fondos de pensiones o compañías de seguros. Ofrecen servicios de transacciones en divisas y permiten diversificar su cartera.
Los Bancos Centrales: Actúan para mantener el tipo de cambio de su moneda al contado dentro de unos márgenes que consideran deseables o necesarios en función del régimen de tipos de cambio a que se han comprometido. Las actuaciones de los Bancos Centrales sirven de referencia para los agentes.
Bolsas de Divisas o Casas de Cambio: En algunas economías en tránsito existen bolsas de divisas. Entre sus funciones están: el realizar operaciones cambiarias para personas jurídicas y formar el tipo de cambio en el mercado. El Estado normalmente regula el tipo de cambio, usando la compacidad del mercado bursátil.
Inversores Individuales: Personas físicas realizan un amplio rango de operaciones no comerciales: turismo, transferencias de salario, pensiones, honorarios, compras y ventas de divisas en efectivo. Con la aparición del apalancamiento, los inversores individuales tienen la oportunidad de invertir sus fondos libres en el mercado Forex con fines de lucro.

Operaciones en el Mercado de Divisas

Operaciones al Contado o Spot Market. Se realizan al momento, aunque la entrega y el cambio definitivo se realizan en dos días (o al día siguiente entre las operaciones realizadas con algunas monedas).
Operaciones a Plazo o Forward Market. Son operaciones que se acuerdan ahora pero no se realizan hasta la fecha acordada entre las partes.

Operaciones a Plazo (Forward)

Las principales características de una operación forward son:

Es un contrato que vincula la compra y la venta de una determinada cantidad de divisa a cambio de otra.
Las características del contrato se firman a fecha de hoy, donde se determina el tipo de cambio que se aplicará.
La entrega se realiza a una fecha futura al tipo de cambio determinado en la fecha del contrato.

Arbitraje

Comprar donde la moneda esté más barata y venderla donde sea más cara.

En el momento en que se observan pequeñas diferencias en las cotizaciones, los agentes actúan y en poco tiempo son reabsorbidas, volviendo a un precio único.

Arbitraje Internacional

El arbitraje es el método alternativo de solución de conflictos en el ámbito comercial internacional; es la vía idónea, eficaz y eficiente para resolver conflictos principalmente de tipo comercial, también de construcción, infraestructura, etc.

El arbitraje será internacional cuando el conflicto se encuentre enmarcado dentro de los criterios que cada legislación haya acogido para tal fin.

Variación del Tipo de Cambio

Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo (PPA)

La Paridad del Poder Adquisitivo (PPA) es una extensión de la Ley de Precio Único (que establece que un bien o cosa debe tener el mismo precio en un país u otro).

La teoría de la PPA establece que el tipo de cambio entre las monedas de dos países es igual al nivel de precios que existe entre esos dos países, y que solo así el poder adquisitivo de la moneda de cada país será el mismo.

Por ejemplo:PPA Absoluta = Precio Externo / Precio Interno

Teoría de la Paridad de las Tasas de Interés

Es una teoría que describe la relación entre los tipos de cambio entre divisas y los tipos de interés.

Es un estado de equilibrio en el que el beneficio esperado, expresado en moneda nacional, es el mismo para activos denominados en moneda nacional y activos denominados en moneda extranjera de riesgo y plazos similares, siempre y cuando no se haga arbitraje.

Esto se debe a que el tipo de cambio en el mercado de divisas entre ambas divisas equilibra el retorno de ambas inversiones. Según la teoría de la paridad de tipos de interés, se pueden dar varias situaciones que veremos a continuación: paridad de tipo de interés descubierta y paridad de tipo de interés cubierta.

Efecto Fisher

El Efecto Fisher es la teoría que se encarga de describir la relación entre los tipos de interés que se crean en dos países y el cambio que se realiza entre sus divisas. Por ende, cuando se habla del Efecto Fisher, necesariamente tiene que hablarse de Forex, divisas, cambio de moneda e intereses.

La teoría resulta ser polémica porque espera igualar en un solo mercado de capital todas las divisas.

Según este efecto, cuando la tasa de inflación aumenta, el tipo de interés nominal sube en la misma medida, por lo que el tipo de interés real no cambia.

Efecto Fisher Internacional

El Efecto Fisher Internacional es la relación entre la variación porcentual en el tipo de cambio en el tiempo y el diferencial entre tasas de interés comparables en diferentes mercados nacionales de capital.

El Efecto Internacional de Fisher es una hipótesis en las finanzas internacionales que sugiere que las diferencias en las tasas de interés nominales reflejan los cambios esperados en el tipo de cambio entre los países.

El Riesgo Cambiario

Es un riesgo financiero, asumido por los inversores y compañías cuyas inversiones y negocios impliquen un intercambio entre divisas.

El riesgo cambiario es una modalidad de riesgo de mercado, que se manifiesta en variaciones de precios, tasas de interés, valor de activos financieros, precios de commodities (materias primas, granos, etc.).

Se le llama así porque es el riesgo que se corre debido a las fluctuaciones del tipo de cambio.

El riesgo cambiario puede ser positivo (+) o negativo (-).

Posturas ante el Riesgo Cambiario

Se pueden adoptar dos posturas:

Asumir el riesgo cambiario.
Evitar o cubrirse del riesgo (previsor/aversión al riesgo).

Es la preferencia de un inversor por evitar la incertidumbre en sus inversiones financieras.

Puede dirigir su cartera de inversión a activos financieros más seguros, aun siendo menos rentables.

Tipos de Exposición al Riesgo Cambiario

Exposición Económica (Operativa, competitiva o estratégica).
Exposición en la Transacción.
Exposición en la Conversión.

Modalidades de Pago Internacional

Pago Internacional

Uno de los mayores interrogantes al cual se enfrentan los exportadores e importadores cuando ingresan al mercado internacional es la adopción del medio de pago más conveniente tanto para el comprador como para el vendedor.

Por lo tanto, se entiende como pago internacional las transacciones económicas con el exterior que impliquen el intercambio de bienes o servicios entre compradores y vendedores de diferentes países.

Factores para la Elección del Método de Pago Internacional

La elección del método de pago depende de factores como:

Conocimiento y confianza mutua entre el comprador y el vendedor (nivel de conocimiento que se tenga del comprador extranjero).
Tamaño y frecuencia de las operaciones.
Las normas legales existentes en los países involucrados en la transacción.
Los costos bancarios generados por la utilización de dichos instrumentos.
El término de negociación.

Pago Anticipado

El pago anticipado es un sistema que permite al vendedor recibir el pago de la mercancía antes de que esta llegue a manos del comprador; por lo tanto, el fabricante podrá cubrir los gastos que se le presenten al despachar la mercancía. Este sistema no es muy conveniente cuando se va a comenzar una relación comercial con cierta empresa, puesto que:
Representa un alto riesgo para el comprador, por eso se recomienda que se adopte esta modalidad solo en casos muy específicos, por ejemplo, cuando solo haya un vendedor de cierto bien.

Pago Directo

Se llama pago directo cuando el importador paga al exportador el valor de la mercancía por medio de una entidad bancaria, la cual no realiza ningún tipo de intervención en el proceso de exportación; generalmente, el pago directo se utiliza cuando el importador ha acordado con el exportador pagar la mercancía al contado. Dentro de este medio de pago se manejan varias opciones, como lo son: cheque, orden de pago, giro o transferencia.

Cobranzas Documentales

En este sistema de pago, el exportador entrega a una entidad financiera documentos financieros (letras de cambio) y/o comerciales (facturas, listas de empaque, documentos de transporte, entre otros), con el fin de que dichos documentos lleguen a manos del comprador cuando el vendedor se lo indique a la entidad financiera correspondiente como contra pago o contra aceptación, es decir, previo pago y/o aceptación de una letra de cambio por parte del importador. Dentro de la cobranza documentada se distinguen dos tipos de situaciones: el documento contra pago y el documento contra aceptación.

Carta de Crédito

La carta de crédito es un contrato en el cual un comprador en el exterior contacta a un banco en el exterior para que dicho banco realice el pago al exportador por medio de una entidad financiera ubicada en el país de residencia del vendedor.
La carta de crédito es el medio de pago más apetecido en las negociaciones comerciales a nivel internacional, puesto que presenta condiciones de equilibrio y garantías para las dos partes. Al exportador le ofrece la garantía de pago respaldada por una entidad financiera y para el comprador, la garantía del embarque de la mercancía.

Participantes de la Carta de Crédito

Exportador o ‘beneficiario’: Su intervención inicia cuando negocia en un contrato los términos y condiciones de la carta de crédito. Es el que tiene el derecho de cobro en función del cumplimiento de las condiciones impuestas en el crédito. Es el receptor del documento que sustenta el crédito, y el que recibirá entonces una garantía de pago siempre que esté en posición de presentar la documentación requerida en los plazos correspondientes.
Importador u ‘ordenante’: Es quien pone en marcha los trámites para establecer la carta de crédito. Es quien solicita la apertura del crédito documentario e instruye al banco emisor sobre las condiciones para llevarlo a cabo. Es el obligado final para pagar, y deberá reembolsar al banco emisor cuantas cantidades o gastos anticipe este.
Banco Emisor: Es el banco que emite o abre la carta de crédito a petición del ordenante o importador.
Banco Intermediario o Corresponsal: Según la responsabilidad que tenga, se llamará:
- Banco Pagador: si debe entregarle dinero a la vista al beneficiario contra el cumplimiento de sus obligaciones (pago a la vista).
- Banco Negociador: si estuviera encargado de descontar letra/s al beneficiario contra el cumplimiento de sus obligaciones (pago diferido).
- Banco Aceptador: si acepta la/s letra/s del beneficiario para pagárselas al vencimiento.
- Banco Avisador: si solo actúa notificando al beneficiario de la apertura del crédito a su favor.

Modalidades o Tipos de Cartas de Crédito

Revolvente
Transferibles
Back-to-Back
Cláusula Roja
Stand-by

Cartas de Crédito Revolventes

Una carta de crédito expira cuando se ha cumplido el acuerdo establecido en ella. En el caso de que tanto el importador como el exportador, por sus relaciones comerciales, tengan operaciones continuamente y deseen restablecerlas, es recomendable utilizar este tipo de carta de crédito.

Cartas de Crédito Transferibles

La carta de crédito que expresamente así lo indique le permite al beneficiario hacer disponible el crédito total o parcialmente a un tercero (segundo beneficiario), conforme a los mismos términos, condiciones, obligaciones y beneficios, excepto el valor y precio de las mercancías, que podrá ser reducido.
La omisión de indicación al respecto implica que es intransferible.
En un crédito transferible, el beneficiario puede dar instrucciones al banco transferente para que el crédito sea utilizable, parcial o totalmente, por uno o más beneficiarios (de su país o de otro país). Es importante tener en cuenta que el crédito recibido y su transferencia son el mismo crédito. Para que un crédito sea transferible, debe figurar la mención ‘transferible’.
No Modificable

Cartas de Crédito Back-to-Back

Se trata de un crédito que se apoya en otro, ‘espalda con espalda’, sosteniéndose el uno al otro. En este crédito, el beneficiario solicita al banco pagador que le conceda un crédito con la garantía del primero. Es un crédito aperturado con el respaldo de otro crédito.
El denominado crédito de respaldo o back-to-back se da cuando el beneficiario del crédito no es el proveedor final de la mercancía y el crédito recibido no es transferible: el beneficiario puede solicitar a su banco que emita un nuevo crédito documentario respaldado por el primer crédito recibido.
A diferencia del crédito transferible, se trata de dos créditos distintos: el crédito de exportación recibido y el crédito de respaldo emitido (o back-to-back).

Cartas de Crédito con Cláusula Roja

Es una combinación de crédito documentario y abierto porque proporciona crédito no asegurado a un exportador contra una transacción acordada.
El exportador se beneficia del importe total o parcial del crédito. Es una forma de financiación para el beneficiario, que le otorga el importador. Es una modalidad de crédito anticipatorio que le permite disponer de dinero antes de entregar la mercancía objeto del crédito documentario.
Ejemplo: El banco emisor acepta adelantar los réditos estimados de la venta del café que debe embarcarse, sin que se le entreguen los documentos de embarque.
El saldo se paga cuando se presentan los documentos de embarque.
Permite el pago anticipado total o parcial contra simple recibo y compromiso expreso de presentación de documentos o contra un certificado de depósito en almacén autorizado, facturas u otros comprobantes de disposición previamente convenidos e identificados en el crédito.
Anticipado

Cartas de Crédito Stand-by

La Carta de Crédito Stand-by es un instrumento flexible que se utiliza para garantizar diferentes clases de obligaciones, en el cual, si el solicitante no cumple con los compromisos adquiridos, el banco garantiza el pago.
En operaciones de comercio internacional, el uso de la Carta de Crédito ‘Stand-by’ o de una Garantía a Primer Requerimiento se ha generalizado como instrumento para asegurar el cumplimiento de obligaciones.
A través de las Cartas de Crédito Stand-by pueden garantizarse obligaciones tales como:

Obligaciones de Tipo Comercial.

Obligaciones de Tipo Financiero.
Obligaciones de Servicios.

Tipos de Garantías Stand-by

Las Garantías a Primer Requerimiento o Bonds, son aquellas operaciones mediante las cuales las instituciones bancarias garantizan y respaldan la participación de empresas en concursos o licitaciones públicas internacionales, para la adjudicación de contratos de venta de mercancías o para la prestación de servicios.
Los tipos de garantías más comunes son:
Garantía de sostenimiento de oferta.
Garantía de buen uso de anticipo.
Garantía de cumplimiento de contrato.
Garantía de buen funcionamiento y/o mantenimiento del bien o del servicio vendido u otorgado.

Dirigido a:

Empresas del sector privado.
Empresas del sector público.

Otras Modalidades de Pago Internacional

Algunas Formas de Pago Internacionales

Cheque

Es un documento en forma de orden de pago para que una persona cobre la cantidad asignada de los fondos que el expedidor tiene en una cuenta bancaria.
Es muy común que en el comercio internacional las transacciones internacionales sean realizadas a través del cheque, aunque esta forma de pago tiene sus inconvenientes, tales como que la empresa reciba un cheque sin fondos, o que la persona que firma el cheque no esté autorizada para hacerlo.
Por lo general, cuando se adopta esta forma de pago, es cuando entre el importador y el exportador existe la suficiente confianza para hacerlo.

Giros Bancarios

Es un título de crédito nominal, en virtud de que debe expedirse invariablemente a nombre de una persona física o moral, pues no debe haber giros al portador.
Esta forma de pago tiene una gran aceptación en el comercio internacional, ya que se pueden emitir giros en la mayoría de las divisas existentes en los mercados internacionales, además de que no es necesario tener cuenta con ningún banco.
En México, esta forma de pago se tramita en cualquier banco. Así, el importador debe solicitar la venta de un giro internacional donde se indique el importe, la divisa y la plaza donde radica el beneficiario.

Órdenes de Pago

Transferencia bancaria en la que el cliente ingresa en efectivo el importe a transferir a la cuenta del beneficiario.
La orden de pago o transferencia bancaria es el conjunto de instrucciones que, como titulares de una cuenta bancaria, damos a la entidad financiera para que proceda a retirar fondos de la cuenta de la que somos titulares y se los abone a una persona o conjunto de personas, bien mediante abono en la cuenta del beneficiario o bien para que este pase a retirar los fondos en una determinada entidad y sucursal.
La orden de pago Ordinaria es la más frecuente. Es aquella que ordenamos directamente desde nuestra entidad, comunicando su realización mediante carta, teléfono o presencialmente.
La orden de pago Magnética: Esta modalidad se utiliza cuando hay que realizar un elevado número de transferencias, aportándose el listado de beneficiarios, importes y cuentas de destino mediante un archivo informático.

Esta forma de pago es muy utilizada dentro del comercio internacional, en la cual es necesario que el exportador tenga una cuenta bancaria a fin de que los recursos sean abonados a dicha cuenta.
Las partes que por lo general intervienen en esta forma de pago son las siguientes:
Ordenante: Persona o empresa que compra la orden de pago (importador).
Beneficiario: Persona o empresa que recibirá en la cuenta previamente establecida el importe de la operación (exportador).
Banco Ordenante: Es el banco que recibe en sus ventanillas el importe de la operación por parte del importador.
Banco Pagador: Es el banco que acepta efectuar el pago mediante depósito a uno de sus cuentahabientes (exportador).

Análisis del Instrumento Operativo (SWIFT)

Los pagos SWIFT son transferencias internacionales enviadas por el sistema de mensajería interbancario SWIFT.
La orden se envía a través de la red SWIFT, que agrupa a la mayoría de los bancos mundiales.
Es el sistema más utilizado porque aporta rapidez y seguridad, y permite generar un volumen importante de operaciones con un costo reducido.
Ventajas para el importador (ordenante):
Sistema de pago muy seguro.
Su costo es muy reducido.
Modo de pago rápido y se gestiona de modo sencillo.
Ventajas para el exportador (beneficiario):
Es más seguro que el cheque, ya que no hay posibilidad de extravío o falsificación.
Le permite recibir rápidamente los fondos.
Es cómodo porque se abona directamente en su cuenta.
El código SWIFT o número SWIFT representa las siglas del término inglés Society for Worldwide Interbank Financial Telecommunication, empresa que dirige y administra la comunicación entre los distintos tipos de bancos de todo el mundo.
El SWIFT de un banco corresponde a una serie de dígitos que utilizan los bancos para que sus clientes puedan realizar operaciones internacionales; podemos decir que es un protocolo para poder ampliar el marco de actuación de determinadas transacciones.
También es conocido como código BIC (Bank Identifier Code), y está compuesto por una serie alfanumérica de 8 a 11 dígitos.
El número SWIFT nació para potenciar y aumentar la seguridad al realizar transacciones de tipo internacional, añadiendo importantes ventajas como la reducción de tiempo o la disminución de comisiones.
Puede tener entre 8 y 11 dígitos, siendo los tres últimos no obligatorios u opcionales. A continuación, vamos a descifrar el significado de cada número SWIFT:
Código de la Entidad: Se representa por los cuatro primeros números e identifica al banco.
Código del País: Los siguientes dos dígitos (el quinto y el sexto) sirven para identificar el país del banco.
Código de Localidad: Los siguientes números, correspondientes al séptimo y octavo lugar, representan la localidad donde se sitúa la entidad bancaria.
Código de Oficina: Por último, los últimos tres dígitos representarán a la oficina bancaria. Es necesario recordar que estos números son de carácter opcional; no existe ningún error si se carece de ellos.

9899889898