Conceptos Esenciales del Mercado Bursátil y Financiero

Reglas Clave del Mercado Abierto

Durante el mercado abierto, rigen las siguientes reglas:

Prioridad de precio: Las órdenes al mejor precio tienen prioridad en los libros de órdenes.
Prioridad temporal: Cuando dos órdenes en el mismo sentido tienen el mismo precio, la introducida primero tiene prioridad.
Mejor precio del lado contrario: Las órdenes son ejecutadas al mejor precio del lado contrario del libro de órdenes.

Sistemas de Contratación Bursátil

Los principales sistemas de contratación en el mercado bursátil son los mercados de corros y el mercado electrónico.

Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV)

Las Sociedades de Inversión de Capital Variable (SICAV) son un instrumento de inversión colectiva que requiere al menos 100 participantes y un capital mínimo de 2,4 M€. Cotizan al 1% en el Impuesto de Sociedades y, si el dinero no se retira, no tributan por plusvalías.

Sociedades de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI)

Las Sociedades de Inversión en el Mercado Inmobiliario (SOCIMI) deben contar con una cartera de inmuebles en la que al menos el 80% se dedique al alquiler. Estos inmuebles pueden ser viviendas, oficinas, locales comerciales, naves, etc. Deben permanecer en la cartera al menos 3 años, con un capital mínimo de 5.000.000 € (5 M€). El 50% del beneficio debe distribuirse en forma de dividendos o plusvalías a sus accionistas. Están exentas del Impuesto de Sociedades (IS) y tienen una bonificación del 95% del Impuesto de Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados (ITPAJD).

Sociedades de Inversión Libre

Son sociedades en las que invierten inversores institucionales o inversores cualificados. Los inversores institucionales invierten cada uno al menos 500.000 € (500 K€). Estas sociedades están formadas por al menos 25 partícipes que invierten en productos derivados (productos financieros cuyo valor depende de un activo subyacente).

Supervisión e Inspección del Mercado Bursátil

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es responsable de la supervisión del mercado bursátil, el mercado de derivados y la actividad de las personas físicas y jurídicas relacionadas con el tráfico de los mismos. Posee potestad sancionadora y otras funciones.

Entre sus actividades principales destacan:

La autorización y registro de nuevas emisiones.
La recepción de la información financiera y significativa de las entidades del mercado.
El mantenimiento de los registros oficiales de inscripción de los intermediarios del mercado.

Tick o Variación Mínima de Precios

El tick o variación mínima de precios para acciones cuyo precio esté por debajo de 50 € es de 0,01 €. Para acciones por encima de 50 € es de 0,05 €. Existen variaciones mínimas de precio diferentes, ya que hay acciones que cotizan con 2 o 3 decimales.

Valores Negociables en el Mercado de Valores

Los valores negociables son instrumentos financieros que pueden ser objeto de negociación en los mercados de valores. Incluyen:

Acciones de sociedades anónimas: Son una parte proporcional del capital social de la empresa.
Derechos de suscripción: Permiten al accionista suscribir nuevas acciones cuando la empresa realice una ampliación de capital.
Cuotas participativas de las cajas de ahorros: Representan aportaciones dinerarias de duración indefinida que pueden ser aplicadas en igual proporción y a los mismos destinos que los fondos fundacionales y las reservas de la entidad. Son instrumentos de renta variable que cotizan en mercado secundario organizado y permiten que se coloquen en igualdad de condiciones que los bancos.
Bonos y obligaciones: Instrumentos de deuda emitidos por empresas o gobiernos.
Cédulas: Títulos nominativos a la orden o al portador, respaldados por el volumen de préstamos hipotecarios otorgados por su emisor. Se emiten en plazos de 1 a 3 años, a veces hasta 10 años. Son emitidas por bancos, cajas de ahorro, cooperativas de crédito, etc.
Bonos hipotecarios: Son valores respaldados por un conjunto de préstamos hipotecarios específicos.
Participaciones hipotecarias: Implican la cesión total o parcial de un préstamo hipotecario de una entidad a otra o al público, permitiendo participar en este y cobrar así parte de los intereses.
Bonos de titulización: Son valores emitidos por entidades financieras que pagan un interés fijo y son amortizables de 1 a 3 años.
Participaciones y acciones de instituciones de inversión colectiva: Incluyen fondos de inversión.
Sociedades de inversión de capital variable (SICAV): Tienen por objeto la captación de fondos para constituir un patrimonio común, que será gestionado en bienes, derechos, valores u otros instrumentos financieros.
Deuda pública: Incluye Letras del Tesoro, Bonos del Estado y Obligaciones del Estado.
Participaciones preferentes: Son instrumentos híbridos entre acciones y renta fija, emitidos a perpetuidad, donde la entidad paga una rentabilidad según sus resultados.