Criterios para Cuentas Anuales Abreviadas y Cálculo del Ciclo de Maduración y Fondo de Rotación
Modelos Abreviados de Cuentas Anuales y Auditoría
Balance Abreviado | PyG Abreviada | Informe de Auditoría |
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Pueden formular Balance Abreviado las empresas que durante dos ejercicios consecutivos reúnan, a fecha de cierre de cada uno de ellos, al menos dos de las siguientes circunstancias:
| Pueden formular Cuenta de Pérdidas y Ganancias (PyG) Abreviada las empresas que durante dos ejercicios consecutivos reúnan, a fecha de cierre de cada uno de ellos, al menos dos de las siguientes circunstancias:
| Obligatoriedad: El informe de auditoría es obligatorio para las empresas que presenten cuentas anuales modelo normal. Excepción: No es obligatorio para las sociedades que puedan presentar Balance Abreviado, es decir, aquellas que durante dos ejercicios consecutivos reúnan, al menos, dos de las tres siguientes circunstancias:
Nota: Estos límites son específicos para la exención de auditoría y distintos a los del Balance Abreviado general. |
Periodo Medio de Maduración (PMM)
El Periodo Medio de Maduración mide el tiempo que, por término medio, tarda la empresa en recuperar cada euro invertido en su ciclo de explotación.
- PMM Económico (Ciclo completo): PMM Económico = PMA + PMF + PMV + PMC
- PMM Financiero: PMM Financiero = PMM Económico – PMP
Componentes del PMM
Periodo Medio de Pago a Proveedores (PMP)
PMP = Saldo medio de proveedores / Compras medias diarias
Donde:
- Compras medias diarias = Consumo de materias primas / 365
- Consumo de materias primas = Existencias iniciales MP + Compras netas MP – Existencias finales MP
Periodo Medio de Aprovisionamiento (PMA)
Tiempo medio que la materia prima permanece en almacén.
- Por rotaciones: PMA = 365 / Rotación de existencias MP = 365 * (Existencias medias MP / Consumo anual MP)
- Por flujos: PMA = Existencias medias MP / Consumo medio diario MP
Periodo Medio de Fabricación (PMF)
Tiempo medio que se tarda en fabricar el producto.
- Por rotaciones: PMF = 365 / Rotación de existencias Productos en Curso = 365 * (Existencias medias Productos en Curso / Coste anual de la producción)
- Por flujos: PMF = Existencias medias Productos en Curso / Coste medio diario de la producción
Periodo Medio de Venta (PMV)
Tiempo medio que el producto terminado permanece en almacén.
- Por rotaciones: PMV = 365 / Rotación de existencias Productos Terminados = 365 * (Existencias medias Productos Terminados / Coste anual de las ventas)
- Por flujos: PMV = Existencias medias Productos Terminados / Coste medio diario de las ventas
Periodo Medio de Cobro (PMC)
Tiempo medio que se tarda en cobrar a los clientes.
- Por rotaciones: PMC = 365 / Rotación de Cuentas a Cobrar = 365 * (Saldo medio de Clientes / Ventas anuales netas a crédito)
- Por flujos: PMC = Saldo medio de Clientes / Ventas medias diarias a crédito
Fondo de Rotación (FR) o Fondo de Maniobra
El Fondo de Rotación representa la parte del Activo Corriente (AC) que está financiada con capitales permanentes (Patrimonio Neto + Pasivo No Corriente). Es un indicador de la solvencia a corto plazo.
FR = Activo Corriente (AC) – Pasivo Corriente (PC)
- FR = 0 (AC = PC): Equilibrio mínimo. La empresa financia justo su activo corriente con pasivo corriente. Riesgo de tensiones de liquidez.
- FR > 0 (AC > PC): Situación de equilibrio financiero. Existe un margen de seguridad.
- FR < 0 (AC < PC): Situación de desequilibrio financiero a corto plazo. Posible riesgo de suspensión de pagos si no se corrige.
Otros Conceptos Relacionados con el FR
- Fondo de Rotación Bruto Total (FRBT): FRBT = Activo Corriente Total – Pasivo Corriente Total. (Nota: Esta definición puede variar, a menudo FR Bruto se refiere simplemente al Activo Corriente). Si el FR (Neto) es negativo, indica inestabilidad financiera (parte del Activo No Corriente podría estar financiado con Pasivo Corriente).
- Fondo de Rotación Neto Total (FRNT): FRNT = Activo Corriente Neto Total – Pasivo Corriente Neto Total. Es similar al FR, excluyendo cuentas de transición o ajustes específicos.
- Fondo de Rotación de Explotación Existente (FREE): FREE = Activo Corriente de Explotación – Pasivo Corriente de Explotación. Mide el fondo de rotación generado por las operaciones habituales.
Cálculo del Fondo de Rotación Necesario (FRN) y sus Componentes
El FRN representa las inversiones netas en circulante que requiere el ciclo de explotación para funcionar con normalidad. Se calcula como la diferencia entre el Activo Corriente Necesario (ACN) y el Pasivo Corriente de Explotación (PCP).
FRN = Activo Corriente Necesario (ACN) – Pasivo Corriente de Explotación (PCP)
Nota: Si se proporcionan datos comparativos de empresa y sector, se calcula el FRN para la empresa. Si se dan porcentajes sobre el Activo No Corriente (ANC), las existencias medias y deudas medias se pueden estimar: Existencias medias = ANC * (% Existencias / % ANC).
Activo Corriente Necesario (ACN)
ACN = EMMP + EMPC + EMPT + EMC + EMT
- Existencias Medias de Materias Primas (EMMP):
EMMP = (Consumo MP * PMA) / 365
Donde: Consumo MP = Existencias Iniciales MP + Compras Netas MP – Existencias Finales MP - Existencias Medias de Productos en Curso (EMPC):
EMPC = (Coste de Fabricación * PMF) / 365
Donde: Coste de Fabricación = Coste total de la producción terminada en el periodo. - Existencias Medias de Productos Terminados (EMPT):
EMPT = (Coste de los Productos Vendidos * PMV) / 365
Donde: Coste Productos Vendidos = Existencias Iniciales PT + Coste de Fabricación – Existencias Finales PT - Saldo Medio de Clientes (EMC):
EMC = (Ventas Netas Totales a Crédito * PMC) / 365 - Tesorería Mínima Operativa (EMT) / Stock de Seguridad de Tesorería:
EMT = Xt * N
Donde: Xt = Nivel de pagos por unidad de tiempo (ej. pagos diarios); N = Periodo de cobertura deseado (ej. n.º de días).
Pasivo Corriente de Explotación (PCP) / Deuda Media de Explotación
PCP = DMP + DME + DMFF
- Saldo Medio de Proveedores y Acreedores (DMP):
DMP = (Compras Netas * PMP) / 365 - Saldo Medio de Deudas con Empleados (DME):
DME = (Remuneraciones * PME) / 365
Donde: PME = Periodo medio de pago a empleados. - Saldo Medio de Deudas Financieras y Fiscales de Explotación (DMFF):
DMFF = (Deuda Tributaria/Financiera de Explotación * PMP_FF) / 365
Donde: PMP_FF = Periodo medio de pago de estas deudas.
Análisis del Fondo de Rotación Necesario (FRN)
Comparando el Fondo de Rotación real (FR o FREE) con el Necesario (FRN):
- Si FREE < FRN (o CBF < 1, ver abajo): Déficit de financiación permanente. La empresa no cubre con capitales permanentes las necesidades de inversión en circulante consideradas óptimas.
- Si FREE = FRN (o CBF = 1): Equilibrio. La empresa financia adecuadamente sus necesidades operativas de circulante.
- Si FREE > FRN (o CBF > 1): Exceso de financiación permanente. La empresa tiene más recursos permanentes financiando el circulante de lo estrictamente necesario, lo que podría indicar recursos ociosos.
Otros Indicadores Financieros
Activo Total
Activo Total = Activo No Corriente (ANC) + Activo Corriente Necesario (ACN) (Nota: Esta fórmula parece específica del contexto del FRN; generalmente Activo Total = ANC + AC real)
Total de Recursos Invertidos en la Empresa
Total Recursos Invertidos = FRN + Activo No Corriente (ANC) (Nota: Esta fórmula representa las Necesidades Permanentes de Financiación: Inversiones a largo plazo (ANC) más la inversión neta estable en circulante (FRN))
Coeficiente Básico de Financiación (CBF)
Mide en qué grado los capitales permanentes cubren las inversiones permanentes (Activo No Corriente + Necesidades de Fondo de Rotación).
CBF = (Patrimonio Neto + Pasivo No Corriente) / (Activo No Corriente + Fondo de Rotación Necesario (FRN))
- Si CBF < 1: Déficit de financiación. Los recursos permanentes son insuficientes para financiar la estructura permanente de inversión (ANC + FRN). Implica que parte de estas inversiones se financian con Pasivo Corriente, lo cual genera inestabilidad.
- Si CBF = 1: Equilibrio. Los recursos permanentes cubren exactamente las inversiones permanentes.
- Si CBF > 1: Exceso de financiación. Los recursos permanentes superan las inversiones permanentes, indicando un mayor margen de solvencia a largo plazo.