Fundamentos de Finanzas Corporativas y Mercados de Capitales: Conceptos Clave
Conceptos Fundamentales de Finanzas y Mercados de Capitales
Instrumentos de Financiación Empresarial y Gestión de Circulante
Diferencias Clave entre Leasing y Renting
El Leasing es un arrendamiento financiero con una finalidad clara de adquisición; incluye obligatoriamente una opción de compra al final del contrato y el cliente asume los gastos de mantenimiento, seguro e impuestos. El Renting, por el contrario, es un arrendamiento operativo enfocado al uso. En este caso, la cuota mensual ya incluye todos los servicios asociados (mantenimiento, averías, seguros) y no suele estar orientado a la propiedad final del bien, sino a su renovación constante, siendo muy común en flotas de vehículos y equipos informáticos.
Factoring y Confirming: Soluciones Inversas de Liquidez
El Factoring y el Confirming son soluciones financieras de gestión de circulante que funcionan de forma inversa.
- El Factoring es una herramienta de cobro donde una empresa vende sus facturas pendientes a un banco para recibir el dinero de inmediato, evitando esperar 30 o 90 días. Puede ser “sin recurso” (el banco asume el riesgo de impago) o “con recurso” (la empresa responde si el cliente no paga).
- Por el contrario, el Confirming es un servicio de pago donde una empresa contrata al banco para que gestione las facturas que debe a sus proveedores, dándoles a estos la opción de cobrar anticipadamente. Esto refuerza la relación con los proveedores y simplifica la administración del pagador.
En resumen, mientras el Factoring aporta liquidez al vendedor al adelantar sus ventas, el Confirming asegura y facilita los pagos del comprador a sus suministradores, aplicándose en ambos casos comisiones e intereses por el adelanto del capital.
La Refinanciación de Deudas
La refinanciación es un proceso financiero mediante el cual una empresa o individuo renegocia las condiciones de sus deudas vigentes para sustituirlas por una nueva estructura más favorable, buscando generalmente mejorar la estabilidad y el flujo de caja a largo plazo.
A diferencia del factoring o confirming, que gestionan facturas puntuales, la refinanciación se centra en pasivos financieros y puede ejecutarse a través de:
- La ampliación del plazo para reducir la cuota mensual.
- La mejora del tipo de interés para abaratar el coste del dinero.
- La consolidación de deudas, que agrupa varios préstamos en un solo contrato con una única cuota.
También suele incluir periodos de carencia, donde solo se pagan intereses para dar oxígeno a la tesorería.
Mercados y Valores Negociables
Tipos de Mercados Financieros
Existen tres mercados principales:
- El Mercado Primario (donde se emiten valores nuevos).
- El Mercado Secundario o Bolsa (donde se intercambian valores ya existentes).
- El Mercado Monetario (de corto plazo).
Los 5 Valores Negociables más Comunes
Entre los 5 valores negociables más comunes se encuentran:
- Acciones.
- Bonos.
- Obligaciones.
- Participaciones en fondos de inversión.
- Derechos de suscripción preferente.
Productos Derivados: Contratos de Futuros y Opciones
Son productos derivados cuyo valor depende de un activo subyacente (acciones, índices, etc.).
- En un Futuro, ambas partes se obligan a comprar o vender un activo en una fecha futura a un precio pactado; es un contrato vinculante.
- En una Opción, el comprador paga una “prima” para tener el derecho (pero no la obligación) de comprar (Call) o vender (Put) el activo, mientras que el vendedor está obligado a cumplir si el comprador decide ejecutar su derecho.
Regulación y Protección del Inversor
Estructura y Función de la CNMV
La estructura de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) se resume en tres órganos:
- El Consejo: Mando superior encargado de dictar normas (Circulares) y fijar la estrategia.
- El Comité Ejecutivo: Lleva la gestión técnica diaria y autoriza la salida de valores al mercado.
- El Comité Consultivo: Asesora al Consejo y da voz a los agentes del sector (inversores y empresas).
En conjunto, estos órganos aseguran la transparencia del mercado y la protección del inversor.
Riesgos de los Chiringuitos Financieros
Los chiringuitos financieros son entidades que prestan servicios de inversión sin estar autorizadas ni registradas en la CNMV o el Banco de España. Operan al margen de la legalidad, suelen prometer rentabilidades altísimas con “riesgo cero” y carecen de las garantías del Fondo de Garantía de Inversiones.
La alerta típica sobre ellos suele referirse a estafas piramidales donde, tras captar el capital, los responsables desaparecen, dejando al inversor sin protección legal alguna.
Conceptos Legales y Documentación
Títulos Valor: Definición y Características
Un título valor es un documento físico o anotación en cuenta que incorpora un derecho privado patrimonial. Su característica principal es que el derecho está “pegado” al título (autonomía y literalidad), lo que permite que se transmita de una persona a otra de forma ágil. Ejemplos clásicos son el cheque, el pagaré y la letra de cambio.
Proceso de Emisión de Valores y Folleto Informativo
La emisión de valores comienza con el acuerdo de la junta general de la empresa. Posteriormente, se procede al registro en la CNMV y a la elaboración del Folleto Informativo.
Este documento es legalmente obligatorio y debe contener toda la información necesaria (riesgos, situación financiera, derechos) para que el inversor tome una decisión fundada. Sin la aprobación y registro de este folleto, no se puede realizar la oferta pública.