Fundamentos de Finanzas y Gestión Empresarial

Empresa

La empresa se define como un conjunto de factores de producción coordinados, cuya función principal es producir bienes o servicios. Su finalidad está intrínsecamente ligada al sistema de organización económica en el que se encuentra inmersa.

Características de la Empresa

Fin económico: Busca generar valor y riqueza.
Fin mercantil: Orientada al intercambio de bienes y servicios en el mercado.
Objetivos: Establece metas claras para su crecimiento y sostenibilidad.
Responsabilidad social: Considera el impacto de sus operaciones en la sociedad y el medio ambiente.
Asume riesgos: Inherentemente ligada a la incertidumbre del mercado y las inversiones.

Clasificación de la Empresa

Según su Propiedad

Empresa privada: Propiedad de individuos o entidades particulares.
Empresa pública: Propiedad y gestionada por el Estado.
Empresa mixta: Combina capital público y privado.

¿Qué son las Finanzas?

Las finanzas se definen como el arte y la ciencia de administrar el dinero. Prácticamente todos los individuos y organizaciones, ya sean empresas o gobiernos, obtienen o recaudan dinero y luego lo gastan o lo invierten. Las finanzas se ocupan del proceso, las instituciones, los mercados y los instrumentos que participan en la transferencia de dinero entre individuos, empresas y el gobierno.

Funciones Financieras

La función financiera es la actividad mediante la cual el administrador financiero prevé, planea, organiza, integra, dirige y controla los recursos monetarios de la empresa. Esta función es crucial para determinar el tamaño y la estructura óptima de la empresa.

La función financiera se divide en tres áreas principales de decisiones:

Decisiones de inversión: Determinan dónde invertir los fondos disponibles y en qué proporción, buscando maximizar el rendimiento.
Decisiones de financiamiento: Se refieren a la obtención de fondos, es decir, de dónde conseguir el capital necesario y en qué proporción (deuda, capital propio, etc.).
Decisiones de política de dividendos: Establecen cómo remunerar a los accionistas de la empresa, ya sea a través de dividendos o reinversión de utilidades.

Objetivos de la Función Financiera

Establecer políticas, decisiones y acciones ejecutivas que guíen la gestión financiera.
Maximizar el valor actual de la empresa para sus accionistas.
Contribuir al desarrollo del medio económico y social en el que opera la empresa.
Mantener un equilibrio óptimo entre rentabilidad y riesgo en todas las operaciones.

La Liquidez

La liquidez consiste en:

Contar con los medios de pago necesarios en todo momento.
Cumplir oportunamente con los compromisos financieros contraídos.
Decidir de manera estratégica la cantidad adecuada de activos y pasivos líquidos para mantener la solvencia.

Importancia de las Finanzas en la Empresa

Las finanzas son fundamentales porque:

Permiten un control económico-financiero riguroso de la empresa.
Ayudan al diagnóstico preciso de la situación financiera de la organización.
Establecen la planificación financiera a corto, mediano y largo plazo.
Fijan las políticas para la obtención eficiente de fondos.
Definen las estrategias de inversión más adecuadas para el crecimiento.

Fundamentos del Riesgo y del Rendimiento

Al efectuar una inversión, se espera obtener un rendimiento determinado. Una empresa o una persona que mantienen efectivo tienen un costo de oportunidad, ya que esos recursos podrían estar invertidos de alguna forma, generando algún beneficio, independientemente de que la inflación merme el poder adquisitivo de ese dinero.

Es muy importante diferenciar entre dos conceptos relacionados con el rendimiento:

Por una parte, el rendimiento esperado es el beneficio anticipado por la inversión realizada durante un periodo de tiempo (por ejemplo, un año); es decir, el rendimiento ex ante previsto en un activo.
Por otra parte, el rendimiento realizado es el beneficio obtenido realmente por la inversión durante un periodo de tiempo; esto es, el rendimiento ex post generado por la inversión.

Riesgo

El riesgo es la probabilidad de que ocurran acontecimientos, favorables o desfavorables, asociados con los rendimientos, los flujos de efectivo o el valor de un activo o de un proyecto de inversión. Se puede decir que es un indicador de posibles pérdidas o ganancias.

Tipos de Riesgo

Existen principalmente dos tipos de riesgo en finanzas:

Riesgo Sistemático: En finanzas, el riesgo sistemático es el riesgo común para todo el mercado. Puede ser interpretado como la «inestabilidad del sistema financiero, potencialmente catastrófica, causada por eventos idiosincráticos o condiciones en los intermediarios financieros». Se refiere a los movimientos de la economía en su conjunto y tiene una gran gama de efectos.
Riesgo No Sistemático: El riesgo no sistemático se debe a factores propios o internos de la empresa o entidad. Es único para ella y es independiente de los factores económicos, políticos o sociales. A este tipo de riesgo se asocian los cambios tecnológicos, la competencia o las huelgas.

Ejemplos de Riesgo Sistemático:

Inflación
Crisis financieras
Devaluación de la moneda
Decisiones políticas (política fiscal, política monetaria, tratados comerciales)
Catástrofes naturales
Inestabilidad en los sistemas financieros
Inseguridad social

Procesos Financieros

Intensificación y Represión Financiera

Estos conceptos describen políticas oficiales que influyen en la canalización de fondos en la economía:

Represión Financiera: Se refiere a políticas oficiales que canalizan fondos hacia el uso público (y generalmente a tasas inferiores a las del mercado) que de otro modo se hubieran encauzado a otros prestatarios. Esto puede limitar el desarrollo de los mercados financieros.
Intensificación Financiera: Implica mecanismos que facilitan la transmisión de flujos financieros, la extensión y el desarrollo de los mercados, una amplia red de intermediarios y mediadores, y la aparición de instrumentos financieros para satisfacer las necesidades de los ahorradores e inversores.

Transformación de Vencimientos

La transformación de vencimientos significa que los bancos y otras instituciones financieras utilizan deudas a corto plazo, como los depósitos, para financiar sus inversiones a largo plazo, como los créditos hipotecarios. Según los principios básicos de la banca, esta es una de sus funciones esenciales.

Se refiere a que los bancos comerciales y otras instituciones financieras que reciben depósitos y conceden préstamos, tienen depósitos con un plazo de vencimiento relativamente corto, mientras que sus activos (préstamos) vencen en un periodo más largo.

Por ejemplo, un banco puede financiar un conjunto de préstamos hipotecarios a diez años emitiendo un bono a diez años, es decir, deuda que pagará dentro de diez años. En este caso, el tiempo que transcurre hasta que expiran los préstamos (su vencimiento) es el mismo que transcurre hasta que expira el bono, por lo que no hay una transformación de vencimientos en términos de plazo. Sin embargo, el bono puede negociarse en el mercado de bonos, en cuyo caso puede convertirse fácilmente en efectivo, a diferencia de los préstamos hipotecarios individuales, lo que sí implica una transformación de liquidez.