Que significa que el tipo de cambio se ha apreciado

La paridad de tipo o tasa de interés es una teoría que describe la relación entre los tipos de cambio entre divisas y los tipos de interés.
La paridad de tipo de interés representa un estado de equilibrio en el que el beneficio esperado, expresado en divisa nacional, es el mismo para activos denominados en divisa nacional y activos denominados en divisa extranjera de riesgo y plazo similares, siempre que no se haga arbitraje. Esto es debido a que el tipo de cambio en el mercado de divisas entre ambas divisas equilibra el retorno de ambas inversiones. Según la teoría de la paridad de tipos de interés se pueden varias situaciones que veremos a continuación: paridad de tipo de interés descubierta y paridad de tipo de interés cubierta.

DESCUBIERTA

Cuándo se cumple la condición de no-arbitraje sin el uso de un forward (contrato a plazo) para protegerse de la exposición al riesgo cambiario, se dice que la paridad de tipo de interés es descubierta. El tipo de cambio entre la divisa nacional y la divisa extranjera ajustará el beneficio de forma que la rentabilidad en divisa nacional de los depósitos en divisa nacional serán iguales a la rentabilidad en divisa nacional de depósitos extranjeros.   

LOS TIPOS DE CAMBIO:

se pueden definir de forma sencilla, como el precio de una unidad monetaria extranjera expresado en términos de la moneda nacional; análogamente se puede expresar el precio de nuestra moneda en términos de otra extranjera. Distinguimos 2 tipos:   
El tipo de cambio nominales el precio de la moneda nacional expresado en la moneda extranjera. Los tipos de cambio entre la mayoría de las monedas varian cada día. Estas variaciones son apreciaciones o depreciaciones. Una apreciación en términos reales se producirá cuando se produzca una: 1) Apreciación nominal de la moneda nacional (E), 2)Aumento de los precios nacionales (P). 3) Caída de los precios en el extranjero (P*). En todos los casos, con el desembolso realizado en un automóvil nacional (europeo) se pueden comprar más automóviles extranjeros (británicos). Los cambios porcentuales en el tipo de cambio real se expresa: Tasa Variación  = Tasa Variación E + Inflación nacional – Inflación extranjero. Una depreciación: es una reducción de su precio expresado en una moneda extranjera. Por tanto dada la def del tipo de cambio una depreciación de la moneda nacional corresponde a una reducción del tipo de cambio E.

El tipo de cambio real

es el precio de los bienes interiores expresado en bienes extranjeros. En otras palabras nos indica cuantos bienes extranjeros puedo comprar con bienes interiores. Para el cálculo del tipo de cambio real se necesitan tres tipos de datos: el tipo de cambio nominal (E), el precio de los bienes interiores (P) y el precio de los bienes extranjeros (P*).  Podemos distinguir entre: apreciación real que es un aumento del tipo de cambio que implica un abaratamiento de los bienes extranjeros respecto a los bienes interiores, un aumento de las importaciones y una reducción de las exportaciones que implica una menor competitividad. Y una depreciación real supone un encarecimiento de los bienes extranjeros respecto a los interiores, una reducción de las importaciones y un aumento de las exportaciones esto es una mayor competitividad por el abaratamiento de nuestros productos frente al d otros países. 

La trampa de la liquidez:

  es una situación que se describe en la economía keynesiana según la cual, las inyecciones de liquidez en el sistema bancario privado por parte del banco central no bajas las tasas de interés ni inyectan dinero en la economía y por lo tanto no estimulan el crecimiento económico. Con la presencia de la trampa de la liquidez y una vez obtenida la curva LM supongamos que la economía se situa en el punto A. el equilibrio se halla en el punto A en la intersección de la curva IS Y LM con un nivel de producción Y y un tipo de interés nominal i. Supongamos que este nivel de producción  es muy inferior al nivel natural Yn. La cuestión es saber si puede ayudar la política monetaria a la economía a retornar a Yn. Supongamos que el banco aumenta la oferta monetaria desplazando la curva LM a LM´. El equilibrio se desplaza del punto A al B. el tipo de interés nominal baja de i a cero y la producción aumenta de Y a Y´. Por tanto una política monetaria expansiva puede aumentaren esta medida la producción.  Sin embargo si partiendo del punto B el banco central aumenta mas la oferta monetaria desplazando la LM a LM´. La intersección de IS LM´´ sigue encontrándose en el punto B y la producción continua siendo igual a Y´. Una política monet expansiva ya no influye en la producción.  Cuando el tipo de interés nominal es igual a cero la economía cae en la trampa de la liquidez. El banco central puede aumentar la liquidez es decir la oferta monetaria. Pero esta liquidez cae en una trampa. Los inversores financieros tienen el dinero adicional a un tipo de interés que no varia. Si a este tipo de interés cero la demanda de bienes sigue siendo demasiado baja, la política monetaria no puede hacer anda mas para aumentar la producción.