Valor Temporal del Dinero: Bienes Presentes, Futuros y la Tasa de Interés Pura
Bienes Presentes y Futuros: La Tasa de Interés Pura
El ingreso productivo considera al trabajo como el pago por la prestación de un servicio, mientras que la tierra obtiene rentas, suponiendo que están sujetos a leyes diferentes. Los pagos por los servicios del trabajo y la tierra son análogos. Ambos son factores productivos originarios y, en el caso de alquilar la tierra, son arrendados por unidad de tiempo y no vendidos en su totalidad.
El Rol del Capitalista y el Empresario
Los empresarios son aquellos capitalistas que compran los factores trabajo y tierra con la expectativa de una recompensa monetaria futura por la venta del producto final. Sin embargo, solo son empresarios en la economía real de incertidumbre. En una economía de giro uniforme, donde las acciones del mercado se repiten indefinidamente y no hay incertidumbre, el empresario desaparece. No hay futuro incierto que prever ni sobre el cual hacer proyectos.
Llamar a esos capitalistas «empresarios» implica que en la economía de giro uniforme no habría capitalistas, es decir, ningún grupo que ahorre dinero y contrate los servicios de los factores, obteniendo bienes de capital y consumo para luego venderlos. No hay razón por la cual los capitalistas puros no deban continuar operando en una economía de giro uniforme.
La Función del Capitalista en la Economía de Giro Uniforme
Aun cuando los ingresos finales y la demanda del consumidor fuesen seguros, los capitalistas deberían estar suministrando bienes presentes a los dueños del trabajo y de la tierra a fin de liberarlos de la carga de esperar hasta que los bienes futuros sean producidos y transformados en bienes de consumo. Su función permanece en la economía de giro uniforme para suministrar bienes presentes y asumir la carga de esperar las utilidades futuras durante el periodo del proceso de producción.
El Dinero como Medio de Intercambio y su Relación con Bienes Futuros
En la economía monetaria, el dinero interviene en todas las transacciones. El descuento de un bien futuro respecto a uno presente se expresa en términos de un determinado bien: el dinero. Esto se debe a que el dinero es un bien presente y los derechos sobre bienes futuros se expresan en términos de ingresos monetarios futuros.
En nuestro contexto, se supone que todos los factores de producción son puramente específicos para una línea de producción particular. Sin embargo, cuando los capitalistas ahorran dinero, están en libertad de adquirir los servicios de los factores para cualquier línea de producción. El dinero, como medio general de intercambio, es precisamente inespecífico.
La Tasa de Retorno y la Tasa de Interés Pura
El concepto de tasa de retorno es necesario para comparar inversiones potenciales durante distintos periodos y que involucran diferentes sumas de dinero. Independientemente de la cantidad de dinero que se ahorre, se pretenderá recibir la mayor suma posible en concepto de retorno neto, es decir, la tasa más alta de retorno neto. El retorno absoluto debe referirse a unidades de tiempo, y esto se logra determinando la tasa por unidad de tiempo.
En una economía de giro uniforme, la tasa de retorno neto sobre la inversión del dinero será la misma en cada línea de producción. En este tipo de economía no hay incertidumbre empresarial, y la tasa de retorno neto es la proporción de intercambio pura existente entre los bienes futuros y presentes: esta es la tasa de interés.
Uniformidad y Competencia de la Tasa de Interés Pura
La tasa de interés pura será uniforme durante todos los periodos y para todas las líneas de producción, permaneciendo constante en la economía de giro uniforme. Siempre habrá una presión competitiva tendente a mantener una tasa de interés uniforme en la economía.
Debe destacarse el hecho de que esta competencia no se da solo en empresas de la misma industria o que producen productos similares. Dado que el dinero es el medio de intercambio y puede invertirse en cualquier producto, esta competencia se extiende a toda la estructura de la producción.
El Ingreso de los Capitalistas y la Preferencia Temporal
Los capitalistas obtienen ingresos en su calidad de compradores de bienes futuros a cambio de suministrar bienes presentes a los dueños de los factores. Es el componente temporal, resultado de las preferencias temporales de los diversos individuos, por lo que aparece la tasa de interés y el ingreso correspondiente, no la productividad aislada de los bienes de capital.
Los capitalistas obtienen su ingreso abasteciendo de servicios presentes a los dueños de los factores, en adelanto por los frutos de su producción, adquiriendo sus productos por medio de esta compra y vendiéndolos posteriormente una vez convertidos en bienes presentes. Los capitalistas suministran bienes presentes a cambio de bienes futuros, conservan los bienes futuros y los procesan hasta convertirlos en bienes presentes.
Renuncian al dinero en el presente por una mayor cantidad de dinero en el futuro. La tasa de interés que obtienen es el descuento sobre los bienes futuros en comparación con los bienes presentes, o la bonificación impuesta sobre los bienes presentes en relación con los bienes futuros.