Fundamentos de la Economía Postkeynesiana: Modelos y Políticas
1. Introducción al Pensamiento Postkeynesiano
En esta escuela interpretativa del pensamiento keynesiano se sitúan los «keynesianos de Cambridge», conocidos también como fundamentalistas (por su estricta adhesión a las ideas de Keynes y su crítica a la síntesis dominante), con autores como Kahn, Joan Robinson, Harcourt y Kaldor. A ellos se suman los «postkeynesianos norteamericanos», como Sidney y Alfred Eichner, y el economista polaco Michal Kalecki. Esta corriente surge en la década de los 70 como una reacción a la síntesis neoclásica dominante.
2. Demanda Agregada
Los postkeynesianos presentan dos diferencias fundamentales respecto a los fiscalistas:
- Expectativas: Asignan una mayor importancia a las expectativas como determinantes del nivel de inversión (el consumo y la inversión son insensibles a las variaciones del tipo de interés).
- Distribución de la renta (q): Introducen esta variable debido a las distintas actitudes hacia el consumo según el perceptor (los salarios se destinan mayoritariamente al consumo, mientras que los beneficios al ahorro).
Efectos de la distribución de la renta:
- ↑q: Distribución en contra de los salarios.
- ↓q: Distribución a favor de los salarios (tiende a estimular la demanda por el incremento del consumo; aunque aumente el ahorro, no se garantiza la inversión).
3. Oferta Agregada
Para esta escuela, existen dos sectores claramente diferenciados:
- Sector oligopolístico: Es el fundamental, responsable de la mayor parte de la producción de bienes y servicios finales.
- Sector competitivo: Se mueve por el mercado y la ley de oferta y demanda; produce materias primas y productos alimenticios sin elaborar.
En el sector oligopolístico, ante cambios en la demanda, se varía la producción hasta llegar a la plena capacidad instalada (Yk), manteniendo los precios estables.
La fijación de precios sigue la fórmula: p = c + q (donde q es el margen de beneficio sobre los costes).
Cualquier incremento de los costes se traduce en una elevación del precio:
- Coste laboral (cl): Depende de los salarios, la productividad técnica y el empleo.
- Coste materias primas importadas (cmpi): Influido por el precio de las materias primas y el tipo de cambio.
- Coste financiero (cfi): Relacionado con los tipos de interés y los impuestos directos sobre el producto.
El margen q no busca maximizar beneficios inmediatos, sino permitir una rentabilidad normal y financiar la inversión. Por tanto, la inversión no depende de los beneficios, pero los beneficios sí dependen de la inversión.
4. Orígenes y Soluciones del Desempleo
El desempleo surge únicamente por una insuficiencia de la demanda agregada. La solución es estimular dicha demanda mediante:
- Políticas fiscales expansivas (G, T).
- Políticas comerciales expansivas (tipo de cambio).
- Distribución de la renta (q) a favor de los salarios.
5. Modelo Postkeynesiano sin Sector Exterior
En este modelo, los sindicatos tienen una capacidad limitada para mejorar el empleo si el salario real (w/p) se mantiene constante.
Curva IS (Inversión-Ahorro)
Muestra las combinaciones de tipo de interés y niveles de renta donde el mercado de bienes y servicios está en equilibrio. Tiene pendiente negativa porque una subida del tipo de interés reduce el gasto de inversión y, por ende, la demanda agregada.
La curva IS se desplaza con la política fiscal y las expectativas empresariales.
Curva LM (Liquidez-Monetaria)
Representa el equilibrio en el mercado de dinero. Muestra las combinaciones de tipo de interés y renta donde la demanda de saldos reales iguala a la oferta.
Un aumento del tipo de interés debe ir acompañado de un aumento en la renta para que la demanda de dinero se iguale a la oferta (i↑ → Y↑).
6. La Curva de Demanda Agregada (DA)
La curva de DA muestra las combinaciones de nivel de precios y producción donde los mercados de bienes y activos están en equilibrio simultáneo. Tiene pendiente negativa debido a que, con una cantidad dada de dinero, un descenso del nivel de precios eleva la cantidad de saldos reales, reduciendo el tipo de interés y aumentando el consumo y la inversión.
Casos Extremos y Trampa de la Liquidez
Trampa de la liquidez: Situación en la que, ante un tipo de interés anormalmente bajo, el público está dispuesto a mantener cualquier cantidad de dinero que se ofrezca. En este escenario:
- La curva LM es horizontal.
- La política monetaria es ineficaz.
- La política fiscal produce un efecto máximo, ya que no existe efecto expulsión (el gasto público aumenta sin elevar el tipo de interés).