Administración y sus objetivos
Riesgo financiero
Probabilidad que ocurra un evento o suceso en el futuro que cambie definitivamente las circunstancias actuales o esperadas. Según la NIF es la exposición a la perdida por algún suceso a futuro con el que no se tomaba en cuenta. Hace referencia a la incertidumbre producida en el rendimiento de una inversión, debida a los cambios producidos en el sector en el que se opera, a la imposibilidad de devolución del capital por una de las partes y a la inestabilidad de los mercados financieros. MAYOR FINANCIAMIENTO= MAYOR RIESGO Y RENTABILIDAD
Variables
Representa a aquello que varía o que está sujeto a algún tipo de cambio, se caracteriza por ser inestable, inconstante y mudable.
V. Interna
Factores que influyen significativamente en los procesos de negocio de la empresa.Agrupan todos los factores que inciden en el desarrollo, diseño, producción, promoción, costeo y distribución V. Externa.
Son las que las empresas no pueden manipular o modificar a conveniencia.
Riesgo de mercado
Es la perdida que puede sufrir un inversionista debido a la diferencia en los precios que se registran en el mercado o en movimientos de los llamados factores de riesgo.
De interés
Los tipos de interés suban o bajen en un momento no deseado: Aumento de tasas de int. Mala admn de pagos. TIEE, Inflación, balance de pagos y tipo de cambio.
Cambiario
El valor de un activo o pasivo fluctuará debido a movimientos en los tipos de cambio de monedas extranjeras: Cobertura cambiaría, especulación, TIEE, Inflación, Flujos de capital, estabilidad política, déficit cuenta corriente.De precios
Un activo o pasivo fluctúe como resultado de cambios en los precios de mercado: Nuevos productos, estrategias y pol, nuevas sucursales, suspensión de dividendos.
De crédito
Un activo o un pasivo deje de cumplir con su obligación y provoque que la contraparte incurra en una pérdida financiera. Incumplimiento de la contraparte en una operación que incluye un compromiso de pago.
Elementos del riesgo de crédito:
Riesgo de incumplimiento:Es la probabilidad en la que se presente el no cumplimiento de una obligación de pago. · Exposición: la incertidumbre respecto a los montos futuros en riesgo. · Recuperación: se origina por la existencia de un incumplimiento.
De liquidez
Una entidad no tenga capacidad para reunir los recursos necesarios para cumplir con sus compromisos asociados con activos o pasivos, resulta de la incapacidad para vender o liquidar un activo o pasivo rápidamente a un valor cercano a su valor razonable.De flujo de efectivo
Los flujos futuros de efectivo asociados con un activo o pasivo fluctuarán en sus montos debido a cambios en la tasa de interés del mercado.Apalancamiento financiero
Grado en que una empresa depende de las deudas.
Calificación de crédito:
Puntuación que mide la calidad crediticia de un país, empresa o persona. Se determina mediante una evaluación del historial de crédito y capacidad para pagar la deuda. Esta capacidad se mide teniendo en cuenta tanto los activos como los pasivos. El sistema de medición de riesgo de crédito tiene por objeto identificar los determinantes del riesgo de crédito de las carteras de cada institución, con el propósito de prevenir pérdidas potenciales en las que podría incurrir.Tipo de técnica
Cobertura de flujo de efectivo
Método de inversión que se utiliza para desviar cambios repentinos en la entrada o salida de efectivo relacionados con un activo, pasivo o una transacción prevista. Estos cambios pueden deberse a factores tales como cambios en los precios de los activos, en las tasas de interés e incluso en las tasas de cambio.
Forward
Acuerdo entre dos partes para comprar (vender) un bien a un precio preestablecido en una fecha futura.SWAPS
Contratos entre dos partes para intercambiar flujos de caja con el tiempo, ya se con la misma moneda o diferente, las cuales pueden corresponder como parte de una inversión o una deuda, sobre un mismo monto o fecha de vencimiento.
Riesgo operacional
Se atribuye a las pérdidas en que puede incurrir una empresa o institución por la eventual renuncia de algún empleado o un funcionario, quien durante el periodo en que laboró en dicha empresa concentró todo el conocimiento especializado en algún proceso clave.Liquidez
Capacidad de una empresa puede cumplir con sus obligaciones a corto plazo Riesgo de DocumentaciónEs el riesgo que surge de la inadecuada o nula formalización de las operaciones, instrumentos laxos o muy particularizados que dificulten su interpretación y ejecución o que no sean idóneos para la función para la cual se implementan y que por esa razón resulten susceptibles a un mayor número de demandas Riesgo de reputación
Es el relativo a las pérdidas que podrían resultar como consecuencia de no concretar oportunidades de negocio atribuibles a un desprestigio de una institución.
Planeación Estratégica
Es el proceso que mantiene unido al equipo directivo para traducir la misión, visión y estrategia con resultados tangibles, todo esto con el fin de reducir los conflictos y fomentar la participación y el compromiso en todos los niveles de la organización, con los esfuerzos requeridos para hacer realidad el futuro deseado. La administración estratégica está compuesta de dos etapas diferenciadas con claridad las cuales son las siguientes: 1. La de análisis o planeación estratégica: comprende el establecimiento de metas y estrategias. 2. La de aplicación del plan estratégico: ejecución y control sobre el plan.
Los propósitos de la planeación estratégica son: Ø Lograr los objetivos deseados en los negocios. Ø Tener una herramienta de control de la alta dirección. Ø Tratar con aspectos de incertidumbre. Ø Combinar propósitos al enfrentar futuros inciertos. Planeación estratégica • Aplicación de la intuición y el análisis para determinar las posiciones futuras que la organización o empresa debe alcanzar. • Proceso dinámico y muy flexible para permitir y hasta forzar modificaciones en los planes a fin de responder a las circunstancias. • Es el componente intermedio del proceso de planeación, situado entre el pensamiento estratégico y la planeación táctica. Importancia • Da orden y coherencia a los esfuerzos que realizan una empresa. • Permite a la dirección y a los responsables de la empresa evaluar, aceptar o rechazar un determinado número de cursos de acción. • Proporciona un instrumento de control e integra el uso efectivo de los recursos disponibles, minimizando los costos. • Intenta prever fracasos y desviaciones, ya que se sabe hacia donde se dirige la organización. Beneficios • Mantiene el enfoque en el futuro y en el presente. • Refuerza los principios adquiridos en la misión, visión y estrategia. • Asigna prioridades en el destino de los recursos. • Fomenta la planeación y la comunicación interdisciplinarias Proceso Planeación estratégica 1. Definición de la misión. 2. Descripción de la misión. 3. Análisis de los principales riesgos y oportunidades del entorno social. 4. Identificación de fuerzas impulsoras y restrictivas de la organización. 5. Determinación de los objetivos estratégicos. 6. Establecimiento de programas y metas de trabajo.
5 Fuerzas de Porter
Amenaza de nuevos competidores. Poder de negociación de proveedores. Poder de negociación de clientes. Rivalidad entre competidores existentes. Amenaza de productos sustitutivos.Metodología Hoshin Kanri:
Actuar Planificar Verificar Hacer
Reestructura financiera
Reacomodo de los recursos de una entidad para mejorar la liquidez, solvencia y valor de la misma.
Objetivo
Largo plazo: orientación del valor de empresa. Corto plazo: Orientación de la caja y el efectivo. Compromisos: Análisis independiente del plan de negocios. Identificar activos no críticos o improductivos. Buscar un acuerdo fuera de corte. Aprovechar todo plan de apoyo del gobierno.Reingeniería financiera
Reestructura del perfil financiero mediante el rediseño de los principales procesos de negocio de una organización para sustituir el riesgo y realizar inversiones redituables.Objetivos
: Mejorar los sistemas y procesos. Mejorar el flujo de fondos de la empresa. Definir la estructura financiera optima. Analizar minuciosamente los procesos de las empresas, buscando un cambio radical que permita un alto nivel de competitividad. Eliminar todo aquello que no añada valor a los procesos.Eventos:
Adquisición: compra de acciones y activos de una compañía para tener control. Desinversión: venta de activos significativos. Fusión: Proceso de concentración de empresas, da lugar a una uníón de patrimonios y de socios de las sociedades. Escisión. División del activo, pasivo y capital en dos o más partes aportadas en bloque a otras sociedades.Etapas:
Diagnóstico, estructura, toma de decisiones, visión y misión, finanzas, perspectivas, análisis, conclusiones, plan de acción, control de resultados.Inversión de capital
Colocar capital en un proyecto con el fin de recuperarlo con beneficios económicos a largo plazo.Rentabilidad
Rendimiento obtenido sobre la inversión.Financiamiento
Conjunto de recursos monetarios y de crédito que se destinarán a una empresa para que la misma lleve a cabo una determinada actividad, adquiera bienes o concrete algún proyecto.Fuentes de financiamiento
Vías que tiene a su disposición una empresa para captar fondos.Estructura de capital
Mezcla de deuda a largo plazo y capital patrimonial que conserva la empresa expresada en monto y porcentaje.
Estructura financiera
Mezcla de deuda y capital que conserva la empresa, expresada en monto y porcentaje.Administración del capital de trabajo
Dirección y uso eficiente del activo circulante y pasivo circulante de la entidad.Administración de riesgos
Técnicas y procedimientos usados para el análisis, identificación, evaluación y control de aquellos efectos adversos consecuencia de eventualidades. De esta manera seleccionar técnicas o métodos de cobertura para lograr reducirlos, evitarlos, retenerlos o transferirlos.Proceso:
Análisis>identificación y clasificación>evaluación>selección de cobertura>control.Proceso de planeación financiera
Proceso que brinda rutas que guían, coordinan y controlan las acciones de la empresa para lograr sus objetivos.Proceso:
Planes financieros estratégicos (lp)>planes financieros operativos(cp)>pronóstico de ventas y presupuestos operativos>presupuesto de caja>estado financiero proforma.Presupuesto de capital
Proceso de evaluar y seleccionar las inversiones a largo plazo, para incrementar al máximo el valor de la misma y la riqueza de sus stakeholders, minimizando los riesgos.Proceso:
propuestas, evaluación de proyectos revisión y análisis, toma de decisiones, implementación, control/seguimiento.Gasto de capital
Desembolso de fondos que realiza la empresa, el cual produce beneficios después de un periodo de +1 año.Gasto operativo
Lo anterior en un periodo de solo 1 año.Motivos básicos de los gastos de capital:
Expansión, reemplazo, renovación, otros.Tipos de proyectos.
Independientes
sus flujos de efectivo no tienen relación o son independientes uno del otro.Mutuamente excluyentes
Aquellos que tienen la misma función, compiten entre si.Componentes principales de los flujos de efectivo de capital:
inversión inicial, flujo de operación, flujo terminal de efectivo.Costo de capital:
Tasa mínima de retorno que una empresa debe obtener de los proyectos en los que interviene para mantener el valor de mercado de sus acciones.Flujo de operación:
entradas y salidas operativas de efectivo.
Flujo de efectivo del año terminal:
flujo de operación + flujo terminalVPN
Técnica más desarrollada de valuación de proyectos o del presupuesto de capital. Se determina restando la inv. Inicial de un proyecto del valor presente de sus flujos de entrada de efectivo descontados a una tasa equivalente al costo de capital de la empresa.
TIR
Tasa de descuento que iguala el Valor presente de los flujos de entrada de efectivo esperados de un proyecto con el valor presente de sus costos esperados.Índice de rentabilidad
Se obtiene dividiendo el VPN entre la inversión inicial, expresado en porcentaje.Análisis de riesgos:
uso sistemático de información y material disponible para determinar la frecuencia y probabilidad de un posible hecho o circunstancia de riesgo, la magnitud de sus posibles consecuencias y la vulneración que se tiene ante ciertas circunstancias.
Objetivo:
Determinar, con alguna medida cuantitativa, cual es el riesgo al realizar determinada inversión monetaria y Administrar el riesgo de tal forma que pueda prevenirse la afectación económica a la empresa.Tipos de riesgos
: internos: crédito, liquidez y operación Externos mercado, legal – normativo y sistemáticos.crédito: *
Falta de liquidez y posibilidad de que las cuentas por cobrar no puedan ser recuperables * Posibilidad de que una de las partes de un contrato financiero no asuma sus obligaciones. Liquidez o falta de efectivo: Para hacerle frente a las obligaciones con terceros.
Operación:
Entendido como la posibilidad de ocurrencia de pérdidas financieras ocasionadas por:*Riesgos de fraude en las áreas operativas, originadas por fallas o insuficiencias de procesos *Personas, controles internos, tecnología, y en la presencia de eventos externos imprevistos.
Riesgos externos de mercado:
Riesgo de cambio
Consecuencia de la volatilidad del mercado de divisas o el tipo de cambio que se utiliza en las materias primas de la empresa.Riesgo de acciones:
Cuando su valor depende de la cotización de determinadas acciones o índices de acciones en los mercados financieros.Riesgo de tipo de interés:
Consecuencia de la volatilidad de los tipos de interés, este riesgo está asociado con la adquisición de deuda en diferente moneda en la que la Compañía opera en un mercado común.Riesgo país:
a) Disposiciones legales y fiscales en las que opera el entorno del país en donde se sitúa la empresa. B) factores internos de los países que pueden afectar de forma directa a la empresa, como son los casos de las guerras o algún otro tipo de disturbio.Legales y normativos:
Incumplimiento:
Posible pérdida debida al incumplimiento de las normas jurídicas y administrativas aplicables, a la emisión de resoluciones administrativas o judiciales desfavorables y a la aplicación de sanciones con relación a las operaciones.
Autorizado:
Se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad legal o regulatoria para realizar una transacción.
Sistemático:
Se refiere al conjunto del sistema financiero del país frente a eventos internos o externos, que ocasionan la volatilidad de los mercados y fragilidad del sistema financiero. Se divide en no diversificable:Implica cambios en el rendimiento causados por factores que afectan al mercado en su totalidad y que son externos a la organización que emite el título.> Se mide a través de la beta.
Diversificable:
Es aquel inherente a la empresa o industria que emite el título> *Capacidad y decisiones de los ejecutivos*Huelgas*Disponibilidad de materia prima.* Competencia extranjera.*Niveles específicos de apalancamiento financiero y operativo de la empresa. *Adelanto tecnológico.FUENTES DE LOS RIESGOS: Crédito:
Contraparte • Concentración • Créditos relacionados • Sistemático • Riesgo de mercado.Operación:
• Deficiencia del control interno • Errores humanos y fraudes • Fallas en los sistemas informáticos • Procedimientos inadecuados.Liquidez:
• Gestión inadecuada de activos y pasivos Concentración de captaciones • Excesivo otorgamiento de crédito Causas exógenas • Descalce de plazos y tasas Riesgo de mercado • Volatilidad de recursos captados Otros aspectos. • Inestabilidad asociativa y volatilidad de Capital.
Fuentes del riesgo:
Mercado:
Tasas de interés * Tasa de crecimiento (PIB) • Tipos de cambio * Cotizaciones de las acciones • Inflación * Cotizaciones de las mercancías.
Legales y normativos:
Riesgo de documentación, Riesgo legal y Riesgo de capacidad.Sistemático:
Sistemático es causado por factores que afectan al mercado en su totalidad y son externos a la organización • No sistemático es aquel inherente a la empresa.Herramientas de análisis de riesgo:
sirven para identificar amenazas, así como para establecer sus causas e implementar acciones preventivas. Con ello, la gestión se torna asertiva y se cuenta con información eficaz para mejorar la toma de decisiones:Análisis de capas de protección (LOPA):
métodos existentes para evaluar una situación dada y determinar si el nivel de riesgo que entraña es aceptable.Coeficiente Beta:
muestra el rendimiento de un activo en función del riesgo de mercado. Está determinado por el contexto, por lo que no puede eliminar el riesgo, ya que este es inherente a la actividad operacional y financiera de la empresa. Para calcular lo existen varios métodos, aunque el más habitual es el estadístico a través de un modelo de regresión (periodos entre semanas, meses, años…)Pilar:
herramienta utilizada para examinar el estado de seguridad de cualquier sistema. Analiza los datos y busca los «puntos flacos» de cualquier programa.Delphos:
herramienta diseñada para la gestión del riesgo financiero.( análisis cualitativo y cuantitativo)Esta tipología de herramientas se basa en los sistemas de predicción de entornos y variables económicas que afectan, tanto a la economía doméstica como a la macroeconomía.Árbol de fallas:
Se trata de un método deductivo de análisis que parte de la previa selección de un «suceso no deseado o evento que se pretende evitar» Sea éste un accidente de gran magnitud (explosión, fuga, derrame, etc.) O sea, un suceso de menor importancia (fallo de un sistema de cierre, etc.) para averiguar en ambos casos los orígenes de los mismos.Simulación de procesos:
Es una técnica compleja que usa diversas técnicas de investigación operativa para simular de manera discreta o continua cualquier proceso imaginable.