Inversiones y Mercados Financieros

Capitulo 1

Inversión: Cualquier instrumento en el que se depositan fondos con la expectativa de que genere ingresos positivos y/o conserve o incremente su valor. CP: con venc menor a un año. LP: con venc mayor a un año.
Rendimiento: Retribuciones por invertir, se recibe como ingresos corrientes o incremento de su valor.

Tipos de Inversion

Títulos (Securities): Inversiones que representan deuda, propiedad o el derecho legal de adquirir o vender una participación en la propiedad, Ejm: Acciones y bonos.
Propiedad: Inversiones en bienes raíces o en propiedad personal tangible. Ejm: Terrenos, edif, oro, obras de arte.
Deuda: Fondos prestados a cambio de recibir a cambio intereses y el reembolso.
Patrimonio Neto: Participación continua en una empresa.
Riesgo: Posibilidad de que los rendimientos de una inversión difieran de los esperados.
Especulación: Compra de instrumentos de inversión de alto riesgo/alto rendimiento y un valor futuro muy incierto.
Instituciones Financieras: Organizaciones que canalizan los ahorros de gobierno, empresas e individuos a préstamos o inversión.
Mercados financieros: Lugar no físico donde se reúnen los demandantes y oferentes y realizan transacciones financieras.
Proveedores de Inversión: Que tienen fondos adicionales generalmente individuos o empresas.
Demandantes de fondos: Necesitan fondos (empresas, gobiernos o individuos)
Inv individuales: Administran fondos individuales
Inv Institucionales: Profesionales de la inversión que reciben un pago para administrar el dinero a otras personas.

Instrumentos de Inversión

Instrumentos de CP: Menores a un año y son líquidos

Liquidez: Capacidad de una inversión de convertirse en efectivo rápidamente.

Acciones Ordinarias: Inversión en acciones que representan la participación patrimonial en una corporación; cada una representa una fracción de la participación en la propiedad de una empresa.

Dividendos: Pagos periódicos que la corporación hace a sus accionistas a partir de ganancias presentes y pasadas.

Ganancia: Monto en el que el precio de venta de un activo excede a su precio inicial de compra.

Títulos de renta fija: Instrumentos de inversión que ofrecen un rendimiento periódico fijo.

Bonos: Instrumentos de deuda a LP emitidos por corporaciones y gobiernos que ofrecen un rendimiento de interés conocido, más el rendimiento del valor nominal de bono hasta vencimiento.

Acciones Preferentes: Participación en la propiedad de una acción; tiene tasas de rendimiento establecidas, cuyo pago tiene preferencia sobre los dividendos de acciones ordinarias.

Pasos de la Inversión:

1) Cumplir con los prerequisitos de la inversión: Cumplir las necesidades básicas.

2) Establecer las metas de Inversión: establecer los objetivos financieros que un inversionista desea lograr al invertir :

ºAcumular fondos para el retiro

ºAumentar los ingresos corrientes

ºAhorrar para realizar gastos mayores

ºProteger los ingresos del pago de impuestos

3) Adoptar un plan de inversión: Documento que describe cómo se invertirán los fondos y especifica la fecha de programar para lograr cada meta de inversión así como la cantidad de riesgo tolerable.

4) Evaluar los instrumentos:

Determinar el rendimiento y el riesgo potencial.

5) Seleccionar las inversiones

6) Crear una cartera diversificada

Diversificación: Inclusión de diversos instrumentos de inversión en una cartera para aumentar los rendimientos y reducir el riesgo.

7) Administrar la cartera: Medir el comportamiento real con el esperado

TIPOS DE INGRESO: ACTIVO: Ingreso no relacionado a inversiones (sueldos, pensión, bonos) de Cartera: Relacionado con inversiones, cuentas de ahorro, acciones, fondos de inv. Pasivo: Referentes a bienes raíces.

Inversión en diferentes Ambientes Económicos

1) Recuperación o Expansión

2) Declive o Recesión

3) Cambio en la dirección del mercado o la economía

¿Qué efectos tienen las condiciones económicas y de mercado sobre los rendimientos de inversión?

El ciclo económico refleja la situación actual de diversas variables económicas, incluyendo el PIB, producción industrial, tasa de desempleo, ingreso personal disponible, etc.

Acciones: En expansión los negocios van bien y los beneficios aumentan, las acciones reaccionan incrementando su valor y rendimiento. De lo contrario, en Declive, los valores y rendimientos de las acciones ordinarias tienden a disminuir también.

Bonos: Sensibles a las tasas de interés, siendo la variable fundamental de los inversionistas para determinar el comportamiento de los precios y los rendimientos de los bonos. Las tasas de interés y el precio de los bonos se mueven en direcciones opuestas siendo un aumento de la tasa de interés desfavorables para los bonos ya que disminuye el precio.

Capitulo 2 Mercados y Transacciones

Mercado de Valores: Fondos que permiten realizar transacciones financieras a los proveedores y demandantes de títulos.

Mercado de dinero: Se compran y venden títulos a corto plazo. Ejm: Letras del tesoro

Mercado de Capital: Se compran y venden títulos en largo plazo Ejm: Acciones y Bonos

Mercado Primario: Mercado en que las nuevas emisiones de títulos se venden al público. (Donde se emite IPO OFERTA PUB INICIAL)

IPO: primera venta pública de las acciones de una empresa.

Comisión de valores y bolsa (SEC Security and Exchange Commision): Organismo federal que regula las ofertas y los mercados de títulos.

Proceso de una IPO: La empresa presenta una declaración de registro ante la SEC, una parte de esta declaración se conoce como:

Prospecto: Describe los aspectos principales de la emisión, el emisor y su posición administrativa y financiera.
Red Hearing (auditorio rojo): Prospecto preliminar que se entrega a los posibles inversionistas durante el periodo de espera, entre la presentación de la declaración de registro ante la sec y su aprobación.

Después de que la sec lo aprueba la declaración de registro, la comunidad de inversión pueden iniciar a analizar las perspectivas de la empresa. Después de 1 mes que finaliza la IPO la empresa debe cumplir:

3. Periodo de Silencio (Quiet period): Restricciones sobre lo que los funcionarios de la empresa pueden decir acerca de esta, asegurando que los posibles inversionistas tengan acceso a la misma información.

Los banqueros de inversión y los directivos de la empresa promueven la venta de acciones a través de:

4. Road Show (Ronda de presentación): A posibles inversionistas generalmente institucionales propiciando información acerca de la nueva emisión. Además ayuda a los banqueros de inversión a evaluar la demanda de la oferta y establecer un intervalo esperado de precios. Después de que el suscriptor establece los términos y precios de la emisión, La SEC debe aprobar la oferta.

El papel del Banquero de Inversión: Es un intermediario financiero que se especializa en la venta de nuevas emisiones de títulos y asesora a las empresas con respecto a las transacciones financieras importantes. La mayoría de las ofertas públicas la realizan los banqueros de inversión.

Su principal actividad es la:

SUSCRIPCIÓN: Compran la emisión de títulos a la corporación emisora a un precio convenido, asumiendo el riesgo de revenderla al público a cambio de una ganancia. Además asesora al emisor acerca del precio. En caso de emisores muy grandes el banquero de inversión incluye:

Consorcio de Suscripción: Grupo de banqueros de inversión que comparten el riesgo financiero relacionado con la suscripción de nuevos títulos. Crean un grupo Vendedor: Gran número de casas de bolsas que integran a el o los bancos de inversión inicial; cada grupo acepta la responsabilidad de vender cierta parte de una nueva emisión de títulos.

Mercado Secundario: Mercado donde se negocian los títulos una vez emitidos. A diferencia del mercado primario, no involucra la corporación que emitió el título.

Mercado Nasdaq: Importante segmento del mercado secundario que emplea una plataforma de negociación totalmente electrónica para realizar transacciones.

Mercado Extrabursátil: Se negocian títulos menores no registrados en una bolsa de valores organizada.

Mercado de Corredores: Bolsas de Valores en las que ambas partes de una transacción se reúnen para negociar títulos.

Mercado de Dealers: Los compradores y vendedores no establecen contacto directo, sus órdenes son ejecutadas por dealers que crean mercado de un título determinado (se relacionan a través de redes de telecomunicaciones).

ADRs: Certificados denominados en dólares que representan acciones de empresas extranjeras mantenidas en depósitos en bancos de su país de origen.

ADSs: Títulos creados para permitir a inversionistas estadounidenses mantener acciones de empresas no estadounidenses y negociarlas en bolsa de valores de Estados Unidos (Respaldadas por ADRS).

Riesgo Cambiario: Riesgo ocasionado por la variación por los tipos de cambio entre las monedas de dos países (cálculo de retorno).

Tipos de Transacciones básicas de valores

Comprar en largo (Buy and hold): Transacción en la que se compran títulos con la esperanza de que su valor aumente y puedan venderlos en una fecha posterior a cambio de un beneficio.

Operación/Comercio de margen: Uso de fondos adquiridos en préstamo para comprar títulos, magnifica los rendimientos al reducir el monto de capital propio que el inversionista debe proporcionar.

Tasa margen: Capital propio del inversionista

Margen inicial: es el monto mínimo del capital propio del inversionista

Requisito de margen: Monto mínimo de capital propio que debe tener el inversionista; establecido por la fed.

Apalancamiento: Uso de financiamiento de deuda para magnificar los rendimientos de las inversiones VENTA: se maximizan las ganancias. Se permite mayor diversificación al poder utilizar el dinero no utilizado, en otros instrumentos de inversión. DESV: Se maximizan las pérdidas

Margen de mantenimiento: Monto mínimo del capital propio que un inversionista debe mantener constante en la cuenta de margen.

Ventas en Corto: Ventas de títulos adquiridos en préstamos, con el acuerdo de recomprar en el futuro por parte del vendedor y su regreso al prestamista (expectativas de que el precio disminuya).