Valores y Títulos de Crédito en el Mercado de Valores
Valores: Títulos de crédito emitidos en serie. Título de crédito: documento para ejecutar el derecho nominal que se concibe. RV: Donde se ofertan y demandan acciones comunes en el mercado de valores, representativo del capital social de una empresa. Sectores: Acciones: título de crédito que representa la parte proporcional (alícuota) del capital social y transfieren derecho sobre los bienes de la empresa mediante cupones. NAFTRAC: Certificado de participación ordinaria no amortizable, emitido por Nacional Financiera en un fideicomiso de canasta de acciones para reproducir el comportamiento del IPC y facilitar el acceso a inversiones patrimoniales. Warrants: Títulos opcionales derivados de acciones, alternativa de cobertura a inversionistas (OTC). Fondos en desorden: CP no lo sienten, MP no afecta mucho, LP sí afecta.
Obligación: título de crédito que representa una deuda para la empresa. Quirográfico: nombre y prestigio como garantía. Hipotecarias: garantía de hipoteca. Convertibles: Deuda se convierte en acciones. Subordinadas: se liquida primero a los dueños y después a los inversionistas. Contrato discrecional: el inversionista da libertad a la casa de bolsa para invertir. CPO’s: Derecho proporcional de rendimientos y beneficios en un fideicomiso irrevocable (infraestructura). CPI’S: De bienes inmuebles en fideicomiso, incluye rentas y plusvalía. Comisión: general 0.25% y RV 1.7%.
Oferta Pública primaria: Se colocan por 1ra vez, medios masivos de comunicación, min.15% capital social. Secundaria: socio vende su parte proporcional. Mixta: las dos anteriores. Negociación: orden en firme, de cruce y subasta. Mercado secundario: operan ya colocados y emitidos. Lote: 100 acciones min. Pico: menos 100 acciones. Puja: aumento/ dism. en un centavo.
Precios de mercado: se fija en la bolsa por los inversionistas, tomando las expectativas de proyectos y entorno económico. Valor más acorde a la realidad (afectan resultados pasados y expectativas). Requisitos: Historial operativo min.3 años, capital contable min.20 millones UDIS, sumatoria de los últimos 3 ejercicios = utilidades, oferta pública de mín.15% del capital social pagado de la sociedad.
Cacact. Mercado Accionario: Fecha de emisión, fecha de vencimiento indefinida, pago de dividendos, liquidación 48 hrs (T+2), liquidez implícita en la bursatilidad, factores influyen en la oferta y demanda (político, económico y social, nacional, internacional y situación financiera de la empresa), la bolsa difunde un reporte trimestral de los estados financieros de las empresas.
Índice Bursátil: Indicador que expresa la variación promedio de los precios de las acciones. Se considera una muestra de las empresas más importantes del país. IPC: Obtiene el valor representativo de un grupo de acciones para dar un parámetro objetivo en un período. Compuesto de 35 acciones (emisoras) de mayor bursatilidad en el mercado accionario. Referencia de 100 ptos. Se toma como referencia el del día anterior. Proporcional al valor del mercado de su capital. MBV: IPC, INMEX, IP-MMEX, 7 índices sectoriales, 3 índices para sociedades de inversión, IMC30.
Análisis fundamental: Estudio de toda la información económico-financiera, depende de la evolución futura de sus resultados y comportamiento ante competidores. Aspectos: trayectoria, comportamiento del competidor, situación económica y política del país, situación de otros países. Particulares: Capitalización de la empresa, endeudamiento, liquidez y solvencia, ventas, gastos, estructura de las cuentas de resultados y beneficios. Información utilizada: Anual, trimestral, noticias y hechos significativos.
Liquidez y solvencia: entre más elevada la razón, mayor liquidez y solvencia, más preparada para situaciones difíciles sin comprometer su viabilidad. Razones de operación: Rotación inventarios + rotación cxc – rotación cxp = días ciclo financiero. Estructura financiera: apalancamiento y endeudamiento. Rentabilidad: sobre ventas, activos y capital contable.
Análisis técnico: estudia el comportamiento del precio y volumen de una acción, para identificar un cambio de tendencia en etapa temprano y aprovechar el cambio hasta que se revierta. Herramienta: gráfica. Premisas: evoluciona siguiendo determinados movimientos o pautas. Facilita información para predecir cambios en tendencia. Lo que ocurrió volverá a repetirse. Tendencia principal: marca la evolución de valor a largo plazo, su duración puede superar el año. Bull market: tendencia alcista de LP. Bear Market: Movimiento primario a la baja. Secundaria: duración de varias semanas, tienen lugar en la principal. Menores: a CP, entre un día y varias semanas, difícil de predecir. Soporte: nivel de precios donde se detiene la caída de la cotización y rebota a la alza. Resistencia: nivel en el que se detiene la subida de cotización y rebota hacia abajo.
Riesgo: probabilidad que existe de que el rendimiento esperado de una inversión no se realice y haya una pérdida, debido a movimientos en diversas variables. Teoría portafolios: Harry Markowits, retorno esperado a LP y volatilidad esperada en el CP. Volatilidad: factor de riesgo y cartera en tolerancia de riesgo. Varianza: mide el promedio del cuadrado de la diferencia entre los rendimientos observados y el rendimiento promedio, mayor cifra = más difieren los rendimientos observados del rendimiento promedio. Beta: medida relativa del riesgo no diversificable, grado de movimiento de un activo en respuesta al cambio en el rendimiento del mercado. Interpretación: Si B>1: La rentabilidad esperada será mayor a la rentabilidad del mercado (RM). Si B<1: La rentabilidad esperada será menor a la rentabilidad del mercado. Si B=0: La rentabilidad será de un activo sin riesgo (Rf). Si B=1: La rentabilidad esperada será la rentabilidad del mercado.
Serie: Sinónimo de «conjunto». Conjunto específico de valores emitidos por una empresa al que corresponde el valor al que hacemos referencia. Lasseriestradicionalmenteseespecificanporletras,porejemplo,.CydsaS.A.A, Gméxico B. Es posible que existan derechos o limitantes específicos por serie.